超两成私募满仓 总体持仓不足六成一季度投资信心指数为中性
■本报记者 王 宁
2018年全球金融市场动荡,A股市场三大指数几乎呈现单边下跌趋势;在此背景下,国内私募基金也亏损严重。根据私募排排网初步数据统计显示,2018年高达80%以上的私募基金出现亏损。进入2019年一季度,数据显示基金经理A股信心指数为112.17,相比去年12月份环比下降5.79%,指数值已经连续3个月出现下降。
与此同时,从私募的仓位来看,目前私募的平均仓位呈现区间震荡方式,整体仓位略显谨慎。截至目前,私募平均仓位为57.00%,整体来看,私募仓位水平仍旧处于中等偏低的水平。
分析人士指出,在市场经过上一轮反弹结束后,私募中高仓位的比例有所下降,提防市场再次探底。展望2019年一季度,从基金配置的角度来看,目前市场位置参与价值仍旧比较大,但是需要更多的耐心,整体机会大于风险;建议超配精选价值投资型私募基金。
基金经理信心指数
连续三个月下降
《证券日报》记者根据最新数据梳理发现,2019年1月份,融智中国对冲基金经理A股信心指数为112.17,相比去年12月份环比下降5.79%,指数值已经连续3个月出现下降。指数显示,在去年10月份沪指探底2449点之后,私募基金经理对A股的信心有一定程度的上涨,认为短期内会有一定的反弹。而在11月份反弹至2700点附近时,随后的调查结果显示,基金经理信心指数值连续下降,凸显市场信心非常不稳定。
从指数跌幅来看,上证指数、深成指和创业板三大指数,2018年跌幅分别为-24.59%、-34.42%和-28.65%,在全球各主要资本市场排名倒数。在此背景下,国内私募基金也亏损严重。私募排排网数据统计显示,2018年高达80%以上的私募基金出现亏损,而表现最好的是管理期货策略。在股票市场赚钱效应不佳的背景下,商品期货市场赚钱效应尚可,管理期货策略的平均收益率远远高于其他策略。另外,量化对冲策略的私募产品也可圈可点,平均收益率为正。
2018年三大指数市场一直处于探底单边下跌过程中,从融智各个策略指数的涨跌幅来看,截至去年12月21日,表现最好的策略为管理期货策略,平均收益率为3.88%,其次是固定收益的1.76%,而股票策略以-16.50%的表现,排名倒数第二,仅好于事件驱动策略的-19.12%。
从最近一年的收益风险比来看,债券市场虽然较为不稳定,违约事件不断发生,但固定收益策略指数依然具有最高的收益风险比,远高于其他策略。另外,管理期货凭借今年良好的表现,以0.83的收益风险比排名第二,相对价值也紧跟其后。
同时,事件驱动策略已经连续三年录得负收益率,而股票策略表现和此前表现截然相反。值得注意的是,管理期货策略已经连续6年获得正平均收益率。
超过两成私募
处于满仓状态
从私募的仓位来看,目前私募的平均仓位呈现区间震荡方式,整体仓位略显谨慎,私募平均仓位为57.00%。整体来看,私募仓位水平仍旧处于中等偏低的水平。
具体仓位分布来看,调查显示,22.61%的私募目前处于满仓状态,相比去年12月份的23.71%下降一个百分点;61.74%的私募在五成仓位或者五成仓位以上,高仓位的私募占比和前一月份下降了12%;另外38.26%的私募处于半仓以下,其中只有6.09%的私募处于空仓观望状态。整体来看,在市场上一轮反弹结束之后,私募中高仓位的比例有所下降,提防市场的再次探底。预期市场二次或者多次探底之后,私募的仓位可能会再次回升。
展望2019年一季度,风险和机会都比较突出。私募排排网分析认为,过去三年IPO的加速,新上市的上市公司即将迎来解禁潮。据数据统计,2019年将会有高达2.8万亿元的解禁规模。在市场资金本身就比较紧张情况下,市场将会严重承压,这很大程度上考验管理层给市场引导资金流入的能力。其次,中美之间的贸易问题目前尚未得到妥善解决。最后,国内宏观经济增速下行压力仍旧较大。但是机会也比较突显,历史大底随时可能产生。总体而言,对于2019年的一季度市场,持中性偏乐观的态度。
在组合配置方面,2019年一季度预期A股市场的风格将维持现状,超跌反弹可能成为主基调。在私募投资策略的配置上,建议适当增加固定收益类基金的配置比重,减少海外基金的配置。
具体到股票策略私募基金配置上。私募排排网认为,虽然价值投资型私募基金在过去一年表现不佳,但是考虑到其他类型的私募基金风险更大,而在市场估值持续降低的情况下,确定性的投资机会依然只在业绩增长、质地优良的白马股里面。例如上证50指数持续创新低的情况下,仍旧有不少的上证50成分股并没有创新低,表现相对强劲,这些标的就会有非常大的投资机会。一旦市场稳定之后,股价很快就会创新高。而中小创的业绩虽然在持续改善中,但是业绩拐点可能在今年下半年或者2020年。基于上述因素,建议超配价值投资型私募基金。
此外,期货市场结构性行情依然存在。工业品期货走势主导了2018年的商品市场行情,农产品走势在去年第四季度与工业品类似,但前三季度有差异,预计2019年工业品的投资机会会持续存在,而农产品的投资热情可能进一步降低,期货市场结构性机会依然存在。整体来看,今年管理期货策略私募基金的平均收益有望维持在5%-10%之间。
相关阅读
猜您喜欢
- 贵定县开展现代农业产业“稻+N”田间示范技术培训
- 贵州省首届社会工作实务技能大赛启动
- 贵州福泉:推进生猪养殖现代化 开创产业发展新格局
- 招商政策多优惠 粤企入黔得实惠
- 粤黔东西部协作产业招商对接会将于9月8日举行
- 投资热土 “黔”景无限
- 毕节七星关区林口葡萄“卖”进羊城
- 贵州金沙:20万亩高粱、2.67万亩烤烟喜获丰收
- 贵州一农民鱼塘试种“漂浮水稻”获成功 亩产千斤稻谷
- 2021年8月贵州消费者信心及健康指数创下新高
- 松桃苗族自治县盘石镇“三驾马车”拉出人民群众平安幸福生活
- 贵州将举办第二届贵阳工业博览会
- 这是每个大学生都需要的1个金融工具
- 印度降低豆油与葵花籽油进口税以平息价格
- 贵州天柱:秋日云海美如画
- 第十一届“中华慈善奖”揭晓 贵州2企业1项目1人获奖
图文推荐
热门文章
-
这一周是:TCS,5家其他Sensex公司输了卢比。市场上限62,808 CR
原创 2021-09-07 20:52:08 -
令人沮丧的IIP效应:卢比在弱者开始后丢失了更多的地面
原创 2021-09-07 19:52:11 -
慢慢开始盈利; TCS美元收入增长降至4年的低点
原创 2021-09-07 18:52:11 -
喷气式飞机飙升宣布折扣票价
原创 2021-09-07 17:52:07 -
Unity Infraprojects问题卢比。82.63亿卢比股票,促销者
原创 2021-09-07 16:52:07 -
商品交换成交量为16%以卢比。16.55千万卢比Q1
原创 2021-09-07 15:52:10