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吉利德科学未来的2个危险信号

时间:2022-05-12 19:07:16 来源:

对于生物技术巨头GileadSciences(GILD-1.98%)来说,今年并不是一个好年头。该公司股价自年初以来下跌了15%,这或多或少与大盘的糟糕表现相符。

很容易将生物技术最近的挣扎归咎于动荡的地缘政治环境和我们面临的各种经济问题。不幸的是,投资者也应该担心公司特有的不利因素。

让我们考虑其中两个危险信号,以及是否值得购买GileadSciences的股票。

1.对Veklury的依赖

吉利德科学公司的抗病毒药物Veklury是美国首批获批的COVID-19治疗药物之一,尽管它自大流行初期就已经存在,但它继续获得新的批准。4月25日,吉利德宣布Veklury成为首个获批用于12岁以下患者的冠状病毒治疗药物。

此外,该疗法继续产生强劲的收入。第一季度,Veklury的销售额为15亿美元,比去年同期增长5%。然而,该公司的总收入同比仅增长3%,达到66亿美元。如果没有Veklury,吉利德科学的总净销售额将约为50亿美元,与去年同期相比增长2%。

在过去的几年里,COVID-19疗法一直有助于保持吉利德科学公司的营收。2021年,公司总收入同比增长11%至273亿美元。如果没有Veklury,吉利德科学的总收入将下降0.5%。

但它还能持续多久?尽管大流行尚未结束,但我们已经取得了巨大的进步。目前尚不清楚大流行后冠状病毒治疗市场会是什么样子。也许Veklury将继续产生不断增长的销售额,但这种药物将失去一些地位似乎至少在某种程度上是合理的。吉利德科学将需要新的批准才能保持进展。

2.监管逆风

如果吉利德科学获得美国食品和药物管理局(FDA)对filgotinib的批准,过去几年的情况将大不相同,该药物正在研究作为类风湿性关节炎和其他自身免疫性疾病的潜在治疗方法。吉利德科学对filgotinib寄予厚望,一些分析师认为它会成为重磅疗法。

但在2020年8月,FDA以男性生育问题为由拒绝批准该药。吉利德科学最终放弃了在美国的这个项目

这家生物技术公司最近在美国遇到了另一个监管障碍。3月,吉利德宣布FDA拒绝批准lenacapavir,这是一种潜在的6个月长效HIV治疗方案。该机构提到了用于储存治疗的拟议小瓶的问题及其与来那卡韦溶液的兼容性。

吉利德科学仍在寻求获得lenacapavir的批准,并将努力解决监管机构提出的问题。但至少,这个曲线球推迟了lenacapavir的推出,并花费了吉利德科学公司的资金。

来那卡帕韦是一种很有前景的产品。管理层表示,如果获得批准,它将成为“第一个用于治疗HIV的6个月长效皮下注射剂”。但鉴于现在这种治疗的未来存在更多不确定性,投资者应该考虑到这一点。

需要耐心

GileadSciences仍然是HIV药物领域的领导者。该公司拥有该市场近75%的份额。此外,部分由于最近的收购,这家制药商拥有深厚的管道。它目前正在进行四次以上的临床试验。尽管这些因素对其长期前景来说是个好兆头,但不可否认的是,该公司在过去几年中并没有处于最佳状态。

尽管如此,吉利德科学公司最终还是有能力扭转局面。但这样做可能需要一些时间。从好的方面来说,该公司目前的估值合理,其远期市盈率(P/E)为9.4,而生物技术行业的平均远期市盈率为12。

对于专注于长期游戏的耐心投资者来说,值得考虑购买吉利德科学的股票。

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