Nordstrom(NYSE:JWN)于 5 月 25 日公布了令投资者失望的第一季度业绩。自零售商宣布收益以来,股价下跌了约 10%。市场表现不佳的主要原因似乎是因为 Nordstrom 没有提高对 2021 年的预期。
竞争对手梅西百货(NYSE:M)在 Nordstrom 前几周公布了收益,并提高了对今年剩余时间的预期。因此,Nordstrom 以很高的比例开始发布,但它没有做到。由于所有这些都集中在财政年度指导上,您可能错过了 Nordstrom 第一季度收益发布中的这个重要数字。
增加客户的选择
这个数字是选择数量的增加。换句话说,客户在访问 Nordstrom 在线时看到的选择数量。与大流行前的同一季度(2019 年)相比,该公司在第一季度末增加了 20% 的选择数量。令人印象深刻的是,它做到了这一点,同时将库存投资减少了 2%。公司如何在减少库存投资的同时为客户增加选择?
通过将第三方卖家带到其网站。外部供应商投资库存并在 Nordstrom 的网站上列出他们的产品,然后在商品销售时直接将产品运送给客户。虽然不完全是亚马逊(纳斯达克股票代码:AMZN)在其平台上采用的模型,但它是相似的。
Nordstrom 赚取一定比例的销售收入,并让客户对选择的增加感到高兴。以下是总裁兼首席品牌官 Peter Nordstrom 在公司第一季度电话会议上所说的话:
我认为这里的主要内容是 dropship 模型,特别是,它允许我们以一种方式扩大选择数量,从而为我们在引入库存的所有工作方面创造很大的影响力。如果是在传统的批发模式,那是 - 显然,有很多手动工作与之相关。所以这是我们扩大选择数量的好方法。
这对投资者意味着什么
选择的增加可能会推动更多的在线销售和客户访问。当然,如果有更多的产品可用,它会增加销售的几率。例如,人们可能访问 Nordstrom.com 购买一件衬衫,并注意到第三方卖家提供的一条与该衬衫相匹配的裤子,并将这些裤子添加到购买中——如果没有第三方卖家,这种添加可能不会发生-派对卖家。
如果您忽略 2020 年之后大流行造成的破坏,即使收入呈上升趋势,您也会看到库存下降(见图表)。
然而,这种模式确实存在风险。如果客户开始体验较低质量的产品,可能会损害 Nordstrom 的品牌形象。此外,这些销售可能会带来较低的利润率,并蚕食 Nordstrom 自有库存中利润率较高的商品的销售。
然而,总体而言,从长远来看,这应该是一个净利好。它将允许 Nordstrom 扩大其客户的选择范围,而无需进行数十亿美元的资本投资。它应该会降低 Nordstrom 的销售风险。考虑到 Nordstrom 提前几个月为其商店购买库存。始终存在库存到达时客户不购买的风险——让 Nordstrom 拥有不需要的库存,然后必须打折。这是投资者需要担心的风险少了一个。
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