这家公司正在追逐一个巨大的市场并向股东返还大量现金

近三年来，互联网的发展有增无减。销售构成互联网骨干的硬件(称为网络基础设施)的公司的需求持续增长。Ubiquiti(纽约证券交易所代码：UI)是该领域一只被关注的股票。该公司由前Apple工程师于 2003 年创立，正试图颠覆和取代思科系统(纳斯达克股票代码：CSCO)等一些传统基础设施提供商。

Ubiquiti 做什么

网络基础设施市场有许多不同的细分市场，Ubiquiti 在其中的几个领域开展业务。一种是Wi-Fi硬件。其 UniFi 产品线销售高质量设备，使人们和企业能够访问无线互联网服务。

另一大部分是摄像头和安全系统。Ubiquiti 销售智能摄像头和门铃，以帮助个人和企业提高安全性。当然，这些产品也都集成到 UniFi 硬件中。除了这些硬件产品之外，Ubiquiti 还为其客户提供软件应用程序，以便 IT 团队可以持续监控他们的网络和安全系统。

最后，Ubiquiti 向互联网服务提供商 (ISP) 出售硬件，以帮助他们在社区中分发和监控互联网。

竞争对手大，但市场机会大

Ubiquiti 有很多竞争对手，包括Netgear、Juniper Networks和Dell Technologies，但其主要竞争对手是 Cisco Systems。这家科技巨头几十年来一直是网络基础设施的市场领导者。事实上，思科声称 85% 的互联网流量通过其系统传输。该公司在过去 12 个月的销售额为 490 亿美元，净收入为 100 亿美元。

我提到思科的财务状况是因为它们说明了 Ubiquiti 正在追求的巨大机会。据 Statista 称，到 2025 年，全球网络基础设施市场预计将达到 2270 亿美元。Ubiquiti 只服务于这个市场的一小部分，并且并未在全球所有市场开展业务，但这仍然是一个巨大的行业。如果 Ubiquiti 能够继续从思科这样的老牌企业手中夺取市场份额，那么在可预见的未来，它应该能够实现业务增长。

增长强劲，但估值较高

说到增长，自 2011 年上市以来，Ubiquiti 的收入和利润一直在增长。过去 12 个月的收入达到 17 亿美元，净收入为 5.55 亿美元。对于一家硬件公司来说，32.6% 的净利润率很高，尤其是考虑到过去 12 个月的收入也增长了 38%。

除了这种持续增长之外，Ubiquiti 继续以股息和股票回购的形式向股东返还现金。其股息收益率约为 0.5%，管理层在过去三年每年都提高了派息率。回购是 Ubiquiti 的支柱。自 2015 年以来，其股票数量从大约 8800 万股下降到今天的 6280 万股。如果 Ubiquiti 的综合利润继续增长，这种缓慢减少的股份数量将对投资者有利，因为它有助于提高每股收益和每股自由现金流。

正如您所料，由于公司财务表现强劲，Ubiquiti 股票的交易估值较高。市值为 200 亿美元，其市盈率 (P/E) 为 36。这不是一个高得离谱的倍数，但也不算便宜。但是，作为潜在投资者，如果您认为Ubiquiti可以继续扩大其在网络基础设施领域的市场份额，同时还可以通过回购和分红向股东返还现金，那么几年后 36 的市盈率可能看起来很便宜。由于这些原因，现在购买这个技术颠覆者的股票可能还为时不晚。