波音首席执行官面临的150亿美元喷气机困境

业内人士表示，波音公司首席执行官戴夫卡尔霍恩面临着如何重建其核心客机业务销售的数十亿美元的困境，这引发了内部辩论，并将美国最大出口商的未来置于危险之中。

在其 737 MAX 客机坠毁和大流行造成的航空旅行崩溃之后，波音正因安全丑闻而深陷困境。这些危机掩盖了该公司商用客机业务面临的更深层次、更长期的风险。

据 Agency Partners 和其他分析师称，波音在单通道喷气客机市场的份额——在全球双头垄断中与空中客车竞争——在 737 MAX长期停飞后，从十年前的约 50% 下降到约 35%。

空中客车公司的单通道 A321neo 在最近蓬勃发展的市场中抢购了数十亿美元的订单，因为最大的 MAX 变体难以阻止它。

分析师警告说，如果没有一个完美时机的新产品加入其投资组合，美国可能会将该市场的很大一部分拱手让给欧洲——飞机制造商在 20 年内的估值约为 3.5 万亿美元(14.43 万亿令吉)。

新飞机

但几位了解讨论情况的人士表示，波音公司尚未准备好制定一项开发新飞机以对抗 A321neo 的计划，两个主要选择——现在推进或等到以后——都存在财务和战略风险。

“我相信，在更长的时间内，我们将回到我们需要达到的目标，我对产品线充满信心，”卡尔霍恩在 4 月份表示，波音赢得了新的 MAX 订单。

当被问及公司对潜在新飞机的讨论和选择时，波音发言人表示，除了卡尔霍恩对投资者的评论外，没有立即发表评论。

被削弱的波音几乎没有犯错的余地，尤其是在它解决阻碍其他客机的工业问题时。

波音公司的第一个选择是相对较快地发动攻击，到 2029 年左右将一架 5,000 英里的单通道喷气式飞机推向市场，燃油效率提高约 10%。这可能会在 2023 年开始接受订单。

“没有比现在投资未来更好的方法来修复他们的形象了，纯粹而简单，”蒂尔集团分析师理查德阿布拉菲亚说。

一架新的单通道喷气式飞机将取代停产的 757，填补 MAX 和更大的 787 之间的空白，证实了路透社去年 4 月报道的早期中端市场计划的转变。在重新获得关注之前，这个想法在大流行初期就退居次席。

它也将成为最终更换 737 系列的基础。

另一种选择是等待发动机技术的下一次飞跃，预计要到 2030 年代初。这可能涉及使用传统涡轮机和电力推进混合动力的带有可见叶片的开式转子发动机。

分析人士表示，波音公司不愿让短期产品决策推动战略，同时还优先考虑更深入地进行投资或业务变革，以重新获得第一的位置。

这两种方法都有风险。如果动作太快，波音可能会面临相对直接的反击。

欧洲消息人士称，空中客车公司的偏好是什么都不做，保持有利的现状。但多年来，它一直在研究代号为“A321neo-plus-plus”或“A321 Ultimate”的研究，拥有更多座位和复合机翼以抵御任何商业攻击。

这样的升级可能会使空中客车花费约 20 亿美元至 30 亿美元(82 亿至 124 亿令吉)，但远低于波音在新飞机上花费的 150 亿美元(618 亿令吉)。

针锋相对的举动

对于波音公司来说，过早采取针锋相对的举动可能会冒着仅仅复制它现在所处的战略位置的风险。

然而，如果它动作太慢，投资者可能不得不在单通道类别(该行业的利润强国)中承受十年来危险的低市场份额。

内部人士说，那些敦促克制的人，包括即将离任的财务主管格雷格史密斯，有一个简单的论点。

波音公司积累了大量债务，并烧掉了 200 亿美元(824 亿令吉)的现金，从危机到危机。

“这是一个不同的世界，”一位内部人士说。“你怎么可能想到一架新飞机?”

然而，在经历了 105 年历史上最糟糕的时期之后，波音西雅图商业住宅的一些工程师迫切希望采取大胆的举措来重新确立其工程主导地位。

“这应该是波音公司目前的优先事项，”资深前波音航空电子工程师汤姆麦卡蒂说。“重新回到先进技术的明确领导地位。”

发动机会谈

业内消息人士称，在权衡何时采取行动时，波音公司已从发动机制造商罗尔斯·罗伊斯、普惠和通用电气与赛峰集团的合作伙伴 CFM International 那里寻求初步技术数据。

他们补充说，预计一年或更长时间都不会出现激烈的竞争，这一延迟说明了波音的束缚。劳斯莱斯在试图重新进入利润丰厚的单通道市场时受益最大，上个月表示它将为任何新产品做好准备。

从旁观望波音的决定是中国，中国国有制造商中国商飞正在研制 C919 窄体机，以应对摇钱树 737 和 A320 系列的潜在挑战。

分析师表示，坐拥 70 亿美元(288.6 亿令吉)的净现金和后发优势，空中客车似乎最舒服，尽管它也面临着工业难题。

审议中的一个不确定因素是日益增长的环境压力，这反映在每个飞机制造商的优先事项上。

空中客车公司承诺在 2035 年推出第一架氢动力小型商用飞机。

“零排放”议程反映了其首席执行官的信念，即颠覆性技术将在下一代喷气机中发挥作用。但业内消息人士表示，这种言论也促使波音公司放弃推出临时喷气式飞机，这并非巧合。

波音公司强调可持续航空燃料 (SAF) 的快速收益。知情人士表示，任何新型 757 型喷气式飞机都将能够 100% 使用 SAF。

虽然出于技术原因支持直接使用燃料，但波音公司已经给自己留了足够的空间来论证相对较早的新飞机仍然符合行业的环境目标。

与此同时，空中客车公司上周提出了在四年内将单通道产量几乎翻番的提议。

虽然一些供应商质疑该计划的实现速度，但一位行业高管指出，它发出了“空中客车以第一名的身份退出危机并打算留在那里的信息”。

一个风险是，任何看起来像是争夺市场份额的事情都可能引发空客希望避免的波音喷气式飞机。

当被问及空中客车公司的扩张计划是否会促使波音公司推出新飞机时，空中客车公司首席执行官纪尧姆福里淡化了新行业军备竞赛的前景。

“如果他们相信 MAX 对单通道的需求被压抑，那么我不明白为什么他们会急于更换 MAX。如果他们处于不同的情况，他们可能会得出其他结论，”福里告诉路透社。