获9倍回报 蒙牛清仓股权“放手”君乐宝

获9倍回报 蒙牛清仓股权“放手”君乐宝

昨日，蒙牛乳业宣布与买方达成协议，出售持有的君乐宝乳业集团股权。北京青年报记者注意到，此次交易价格是9年前蒙牛收购该股份时价格的近9倍。对于此次出让，蒙牛方面回复北青报记者称，本次转让君乐宝乳业的股份，符合公司专注明星乳制品的发展战略，也符合公司及股东的整体利益。而业内人士表示，君乐宝上市已成必然选择。

蒙牛40亿“清仓”君乐宝股权

根据蒙牛公告，6月30日，蒙牛乳业旗下子公司内蒙蒙牛与鹏海基金及君乾管理订立股份转让协议，前者同意出售、后者统一购买石家庄君乐宝乳业有限公司全部注册资本51%，总代价为40.11亿元，并以现金支付。鹏海基金及君乾管理分别以现金支付21亿元及19.11亿元。此外，君乐宝于2019年6月21日还宣布以现金支付了特别股息11.15亿元，其中内蒙蒙牛获派人民币5.68亿元。因此，内蒙蒙牛因建议出售事项从君乐宝及买方已收及应收现金所得款项总计45.798亿元。

公告显示，该项交易完成后，蒙牛集团将不再拥有君乐宝任何股权。而该项收购蒙牛将获得估计除税前收益约34.29亿元，即人民币40.11亿元(建议出售事项之代价)减去3.30亿元(君乐宝于2019年6月30日的净资产值可归属于蒙牛乳业的部分)及2.52亿元(蒙牛乳业收购君乐宝股份产生的有关商誉)。

集中资源加速拓展明星产品

北青报记者了解到，2010年11月，蒙牛乳业集团和君乐宝乳业在北京联合宣布收购君乐宝51%股权，成为君乐宝最大股东。当时的交易价格为4.692亿元，如今以40.11亿的价格出让，蒙牛9年间得到了近9倍的回报。

目前，君乐宝业绩逐年向好，去年达到了销售额超百亿的目标。对于为何出让君乐宝股份，蒙牛董事会认为，该项出售符合公司持续专注于明星乳制品的发展战略。蒙牛拥有富有实力的品牌组合，且相信建议出售事项可通过优化品牌组合，集中发展核心业务及拓展拥有高增长和利润前景的乳制品高端品牌，加强总体财务状况。

蒙牛还表示，自2010年底收购了君乐宝51%股权后，君乐宝品牌一直是相对独立运作，与蒙牛的协同有限。

此外，蒙牛董事会认为，考虑到产品定位的不同，建议出售君乐宝能使蒙牛精简业务，集中资源加速拓展明星产品，巩固核心品牌的市场地位。

蒙牛同时预计，该项交易还将加强其自身的资产负债表和总体财务状况，目前打算将该出售事项所得资金用于蒙牛的一般营运资金及协助发展未来的投资机会。

君乐宝目前没有上市考虑

业内人士表示，凭借这5年来超速发展的奶粉业务，已经迈入乳业百亿军团的君乐宝下一步将迈向国内资本市场，实现A股主板上市。

蒙牛方面对北青报记者表示，本次转让君乐宝乳业的股份，符合蒙牛专注明星乳制品的发展战略，也符合公司及股东的整体利益。祝愿君乐宝未来取得更好的业绩。

君乐宝方面对北青报记者表示，公司目前没有上市的考虑，具体看企业后续发展的需要再考虑。

君乐宝同时回复北青报记者称，与蒙牛交易的两家基金公司持股后，将与此前的蒙牛一样，只是君乐宝股东，君乐宝目前的经营保持不变。

北青报记者查询企查查信息显示，此次交易的购买方之一鹏海基金成立于2017年10月，其执行事务合伙人为河北建投创发基金管理有限公司，该公司隶属于河北省国资委；另一家投资方石家庄君乾企业管理股份有限公司的经营范围是企业管理咨询，河北君乾股权投资基金管理有限公司持股99%，苏雷持股1%，前者又有7个股东，其中苏雷持股34%，铁合(北京)财务顾问有限公司持股21%。

目前石家庄君乐宝乳业有限公司的三大股东依次为蒙牛集团持股51%、君乐宝创始人魏立华持股40.93%、石家庄红旗乳品厂持股8.07%。

文/本报记者 张鑫