投资者应该担心全球半导体短缺吗

在过去的一年中，全球半导体短缺已经干扰了许多行业。制造新芯片的技术挑战，严峻的行业瓶颈，大流行相关的中断，大流行引起的对消费电子产品的需求以及包括5G，人工智能，互联汽车和物联网在内的新市场的长期增长引发了危机。

英特尔(NASDAQ：INTC)首席执行官Pat Gelsinger最近预测，芯片短缺将持续“几年”，而Forrester分析师Glenn O'Donnell认为这种短缺将持续到2023年。这些令人沮丧的预测令人震惊，但投资者应该担心吗?

哪些行业会受到影响?

某些公司的投资者应将芯片短缺视为近期的阻力。汽车制造商已经在整个大流行中遭受了严重的破坏，但由于芯片短缺限制了他们生产更新和更先进的汽车，它们可能难以恢复。

在福特的(纽约证券交易所代码：F)最新的电话会议，首席执行官吉姆·法利承认，‘半导体短缺，影响生产会变得更糟，它变得更好了。’但好的一面是，通用汽车公司首席财务官保罗·雅各布森告诉投资者，“短期半导体不利因素”不会影响其“长期盈利能力”。

许多消费电子公司，包括苹果(NASDAQ：AAPL)，索尼和任天堂，也面临芯片短缺的挑战。苹果预计短缺将限制其Mac和iPad的销售，而索尼和任天堂则预计这场危机将分别减少其PS5和Switch控制台的供应。

同时，数据中心客户，5G网络运营商，加密货币矿工和工业物联网公司正在抢购更多芯片并加剧了短缺。

这种压力可能会给诺基亚(NYSE：NOK)等公司带来阻力，诺基亚需要扩展其5G网络以保持增长。诺基亚首席执行官Pekka Lundmark最近表示，该公司正在“为即将到来的组件短缺做好准备”，并指出该问题仍“值得不断关注”。

这些警告似乎是暗淡的，但是芯片匮乏行业的投资者只有在计划短期持有股票的情况下才应该担心。只要公司产品的基本需求保持健康，计划持有几年股份的投资者就不必担心。

注意行业瓶颈

然而，芯片短缺也凸显了行业对严重依赖台积电(NYSE：TSM)和三星，是世界上最先进的芯片制造商的合同。

台积电在制造更小，更强大的芯片的“工艺竞赛”中仍然领先于三星，目前它为众多无晶圆厂芯片制造商提供服务，例如AMD，NVIDIA，高通和苹果。

但是台积电现有的工厂无法满足当前对新芯片的需求，因此台积电最近宣布将在未来三年内花费1000亿美元扩大其业务。三星也在提高其资本支出，英特尔最近启动了第三方代工业务，以解决芯片短缺的问题。

这些举动表明顶级代工厂之间的支出战迫在眉睫，因此台积电，英特尔和三星(未在美国交易所上市)的投资者应该预计未来几年的利润率将面临很大压力-即使他们的祖国通过新的补贴来支持其业务。

简而言之，我相信与实际助长需求的公司相比，这些行业瓶颈中的投资者可能会面临长期挑战。

找出潜在的赢家

全球半导体短缺通常被认为是不利因素，但也会为某些公司带来不利因素。像ASML和Applied Materials这样的半导体设备制造商将从芯片代工厂的资本支出上升中获利，因为它们提供了制造芯片的机器。

自己制造芯片的芯片制造商，例如Skyworks Solutions和Texas Instruments，也应该比无晶圆厂的同行产生更稳定的增长。但是，这些IDM(集成设备制造商)仍可能受到需要无晶圆厂芯片的产品生产速度下降的影响。

话虽如此，仍然有许多公司认为芯片短缺是其强劲的发展动力，还是对其近期增长的根本影响。

关键要点

半导体短缺可能是坏消息，中性消息或好消息，具体取决于您持有的股票和投资时间范围。这不是一个黑白问题，它需要更深入地研究受影响的公司。