大宗商品价格高企可能不会对Nifty的第22财年收益造成太大影响

过去几周大多数商品的暴涨使通胀重新成为焦点，许多人担心这将对India Inc的收益产生不利影响。尽管非Nifty篮子的情况可能如此，但Nifty50指数的收益可能仍将保持不变国内经纪公司Motilal Oswal Financial Services(MOSL)的一份报告毫不动摇。

MOSL说，历史数据表明，大宗商品价格上涨对总指数收益产生了积极影响，并且自最近12年以来，Nifty收益密切跟踪了大宗商品价格的走势。

“商品价格上涨的情景将仅使Nifty的50家公司中的11家受益，但在当前财政年度(FY22)中，它们对指数收益的贡献将达到36%。相比之下，有13家Nifty的成分股受到了不利影响较高的商品价格将有助于只是11%到这些可爱的FY22盈利池，” MOSL报告中说。

他们的分析师认为，在各个行业中，对汽车，消费必需品和耐用消费品行业利润率的不利影响将被金属，水泥和石油与天然气行业的利润增长所抵消。占Nifty重量15%的IT部门与商品通胀大体隔离。

报告说：“也就是说，考虑到由于广泛的封锁而导致的经济疲软的需求背景，非耐用品，非商品篮子的收益可能受到不利影响。”

在全球范围内，主要商品的价格已从大流行开始时的急剧下降而同比激增了70-100%。同时，食品价格和基本金属的上涨速度快于燃料和贵金属。因此，在这种情况下，上游公司将是主要受益者。

尽管金属价格近期有所回落，但分析师预计这种趋势不会持续。“最近的价格下跌是由于中国打击投机性贸易活动而引发的。此外，由于价格上涨过快，这是急需的调整。但是由于需求可能会持续很长时间，这种调整不太可能持续很长时间。仍保持活跃，金属周期似乎处于漫长的扩张周期，” Geojit Financial Services首席投资策略师VK Vijayakumar博士说。

然而，由于需求环境的不确定性，企业将不愿将商品成本的上涨转嫁给消费者，并会首先运用其他损益杠杆来管理利润。

至于BFSI板块(Nifty上权重最高的板块)，通货膨胀的情况(由商品价格坚挺触发)可能会产生不同的影响。

MOSL说：“商品价格上涨的间接好处之一可以通过商品部门借款人资产负债表的改善来体现。”它认为，企业可以利用大宗商品价格上涨带来的现金流来偿还本来会变坏的债务。