百货商店股票本周回落

在假期缩短的一周里，百货公司股票一直处于下跌状态，因为对当前局势传播的 Delta 变体和债券收益率下降的担忧让投资者对周期性行业感到更加谨慎。截至周四收盘，百货公司股票下跌，其中包括Kohl's(纽约证券交易所代码：KSS)，本周下跌 6.7%;Nordstrom(NYSE:JWN)，放弃了 8.5%;和梅西(NYSE：M)是关闭的6.2%。

没有任何关于它们的公司特定消息的报道，但宏观环境的转变足以抑制对股票的热情。而零售类股普遍下跌，本周：为行业，一个基准SPDR标准普尔零售类股ETF，下降了3.6%，截至周四收盘。

国债收益率是衡量投资者对美国经济复苏信心的最佳指标之一，本周继续下跌。10 年期美国国债收益率周四收于 1.29%，低于上周五的 1.43%。这一趋势似乎既反映了对复苏缺乏信心，也反映了华尔街认为美联储开始收紧货币政策的可能性越来越大。

这些观点表明百货公司面临更困难的条件，因为借钱便宜，百货公司从中受益。这些零售商在大流行期间依赖于他们的信用额度，并且他们还指望在未来几个月内继续保持强劲的消费者支出，尤其是在关键的返校和假日购物期间。

与此同时，Delta变体的威胁继续笼罩着经济。对于整个美国而言，由于该变种在疫苗接种率仍然很低的社区中的传播，当前局势病例已开始再次上升，尽管只是略有上升。日本也被考虑重新进入紧急状态，并禁止观众观看即将到来的夏季奥运会。这是国际旅游市场复苏需要时间的另一个迹象，对梅西百货来说也是个坏消息。传统上，游客占连锁店销售额的 4%。

所有这三只股票都已从大流行时期的抛售中恢复过来，但它们仍处于不稳定状态，如果复苏步履蹒跚，则尤其面临风险。大流行加速了消费者从实体零售向电子商务的转变，也加速了购物中心的衰落，这两者都是百货公司的逆风。近年来，梅西百货加快了关闭门店的计划，甚至 Nordstrom 也开始关闭其部分全线门店。

在第一季度财报中，Kohl's 和 Macy's 的业绩比预期的要好得多，但 Nordstrom 的季度业绩较为中等。虽然这些结果基本不错，但由于拜登总统于 3 月通过国会的经济刺激计划，这些公司本季度可能表现异常。尽管如此，由于美国经济已经重新开放，他们的利润预计会恢复。

从长远来看，即使更多的销售份额转向数字渠道，这些公司也需要找到一种方法来管理其大型实体业务。一些零售商，如 Nordstrom，在这方面做得比其他零售商更好。

就近期而言，宏观经济指标可能会对这些股票产生重大影响，尤其是因为零售股的复苏似乎已经反映在这些股票中。第二季度财报要到 8 月份才会发布，但请密切关注将于下周五发布的 6 月份零售销售报告，了解该行业的最新情况。