穆迪表示电信救助计划对Airtel和Jio有利

穆迪投资者服务公司周五表示，政府宣布的电信行业改革方案将维持电信公司的业务，对包括Airtel和Jio在内的运营商是有利的，并为3+1企业结构提供支持。

本周早些时候，中国政府宣布了一项针对电信业的重拳救援方案，其中包括企业免交法定费用4年、允许共享稀缺频段、改变征税收入的定义、100%的外国投资通过自动途径。

这些措施旨在为沃达丰(Vodafone Idea)等公司提供救济，这些公司过去不得不支付数千亿卢比的未支付法定费用，还包括取消未来频谱拍卖中获得的电波的频谱使用费(SUC)。

穆迪在周五的一份声明中表示，AGR定义的改变，将非电信收入排除在内，最终将提振整个行业的EBITDA(息税折旧及摊销前利润)，因为这将减少电信公司支付的许可费。

总而言之，该报告称，这些改革对包括Bharti Airtel和Reliance Jio(印度企业集团Reliance Industries的电信子公司)在内的印度电信公司来说是积极的信贷，因为它们释放了用于再投资的现金流，推动对下一代技术的进一步投资，并为三家民营企业加一家国有企业的电信运营结构提供支持。

该公司指出，过去12个月，由于核心的印度移动业务盈利能力提高，以及资本干预，Bharti的杠杆率一直在提高。

“如果Bharti选择暂停支付过去的频谱购买和AGR(调整总收入)法定费用，我们预计这将每年释放约1200亿至1300亿卢比(1200至13000亿卢比)的现金流，可以用来进一步减少债务，”该组织称。

该公司预计，过剩的现金流和股权融资所得(通过公司宣布的配股发行，将达到2100亿卢比)将部分用于帮助加速债务削减和下一代技术投资。

对信实电信而言，取消在未来拍卖中收购的频谱的SUC将改善其电信业务的盈利能力，而延长对过去购买频谱的付款延期将改善其现金流产生，并增强流动性。

报告写道:“尽管如此，我们预计，在家庭和企业宽带服务进一步增加的背景下，信实数字服务部门的收益将在未来12-18个月增长。”

该公司表示，远程办公的增加和向在线交易的转变将推动数据消费的增加，也将提高该部门的收入和现金流。