“不差钱”的集成电路产业到底差什么？

我国半导体产业正迎来新一轮发展机遇期。据集微网统计，目前半导体和元器件行业的A股上市公司已有70家左右，总市值近4000亿元。然而半导体看似站在了风口，但其飞得起来吗？业内人士认为，看似热闹不差钱的集成电路产业，企业依靠自身实力的研发投入、规模化投入严重不足。各地区应结合区域资源，坚持差异化路径，并在细分领域寻求突破机遇。

资料图：集成电路（图片来源于网络）

半导体是现代工业的“粮食”。2015年成立国家集成电路产业投资基金，规模1387亿元，带动资金大举进入半导体行业。记者日前在厦门举办的集微半导体峰会上获悉，除了“国家队”外，半导体行业企业、地方产业基金规模累计已超过5000亿元。

据了解，近年来，通过国家科技重大专项（01、02、03专项）、《国家集成电路产业发展推进纲要》、《中国制2025》、《互联网+》、《国家网络信息安全》等政策，我国集成电路产业取得了长足的进步与快速发展。

华创投资投委会主席陈大同表示，原来投资半导体产业的只有企业，规模有限，现在政策红利频频释放，使生产规模、基金规模、企业收购情况等都发生了很大变化。

数据显示，近年来，国内半导体芯片产能规模快速增长，2017年国内300mm芯片每月产能可达46万片，按规划2020年至2023年每月新增产能约为64万片；2016年200mm芯片的产能超过每月65万片，按规划2020年至2023年每月新增产能将至少超过30万片。

目前，我国集成电路产业已成为全球最具活力的地区之一，逐渐形成了京津环渤海地区、长三角地区、珠三角地区，以及新兴的中西部地区和闽三角地区等产业区域。

同时，半导体产业也受到了资本的青睐。陈大同表示，5年前，半导体行业的基金如果能有5至10亿元的规模就已经非常了不起了，而自2014年启动1380亿元国家产业投资基金以来，在国家集成电路产业投资基金的带动下，实现大基金总规模1387.21亿元，企业、地方产业基金规模累计超过5000亿元的佳绩。全国包括北京、上海、深圳、南京、合肥、厦门、无锡、石家庄、昆山等均成立了上百亿规模的集成电路产业投资基金，发展半导体产业已蔚然成风。

像华创一样的机构投资者近年来也高度重视半导体产业的投资机会，规模扩大，投资增多。据了解，目前机构投资者在半导体公司的股权占比已超过35%，在长电科技、华天科技等龙头公司的占比更是远高于这个数字。

如今半导体产业和资本市场正互推互进，加速发展。据陈大同透露，国内此前多年都没有半导体企业上市，去年终于开闸放水，过去一年，包括汇顶科技、兆易创新、富瀚微、圣邦股份、国科微、韦尔股份等多家集成电路公司登陆A股市场。据集微网的不完全统计，目前已上市集成电路设计公司超过20家，有70家左右半导体和元器件行业的A股上市公司，总市值近4000亿元。自2016年初以来，半导体行业通过A股资本市场实现220亿元融资，长电科技、通富微电、纳思达等公司借力A股市场的低融资成本实现了蛇吞象的海外并购。

据了解，为进一步支撑我国半导体产业发展，有效组织国内各类半导体产业投资基金，包括国家大基金在内的25家国内主要半导体投资机构与51家半导体企业组件还成立了中国半导体投资联盟，以实现优势资源整合、信息互通、资源互补、最大限度地发挥产业资本的综合效益。

在资本助力半导体产业快速发展的同时，业内人士对该产业如何更高效地与资本结合展开了讨论。“对于投资界来说，其不是一个容易进入或者退出的行业”。盈富泰克创业投资有限公司总经理周宁表示，半导体与资本的结合，目前从总的宏观政策到资本市场的通道来说都没问题了，现在的问题是行业出现了过热现象。

陈大同也认为，近些年半导体投资出现的问题主要是因为专业程度不够，半导体产业有了飞速发展，但是热闹过后应该冷静下来进行反思。半导体是一个知识密集型产业，需要提高决策人的专业度及对产业更深入的了解。他以人工智能举例称，在还完全没有产品的时候，企业的A轮估值已经到几亿美金，这是互联网的打法，天价的估值在一定程度上已经违反了产业发展的规律。

此外，还有半导体从业者表示，虽然现在各地都有了产业基金，但是个人或者小的企业要想从中获得投资难度还是很大。厦门半导体投资集团总经理王汇联表示，大基金的成立，更有效带动了地方资本、社会资本。

然而，半导体看似站在风口了，但其飞得起来吗？业内人士认为，看似热闹不差钱的集成电路产业，企业依靠自身实力的研发投入、规模化投入严重不足。同时，在科技资源有限的情况下，仍然以传统手段、方式（基金、科研项目）支持芯片产业，缺乏结构性突破，资源统筹能力弱。各地区应结合区域资源，坚持差异化路径，并在细分领域寻求突破机遇。（本报记者 薄冬梅）