前三季度GDP同比增长0.7% 中国经济多项指标首次转正

中国前三季度经济增长由负转正，GDP同比增长0.7%，上半年为同比下降1.6%。三季度当季GDP同比增长4.9%，较二季度提高1.7个百分点。疫情冲击下的中国经济正在逐步复苏。

10月19日，国新办举行发布会公布了前三季度国民经济运行情况，多项主要数据指标首次“转正”。社会消费品零售总额季度增速年内首次转正，三季度当季增长0.9%；前三季度同比下降7.2%，降幅较上半年明显收窄。固定资产投资累计增速年内首次转正，前三季度同比增长0.8%，上半年为下降3.1%。货物进出口总额累计增速年内首次转正，前三季度同比增长0.7%。

民生方面，物价涨幅回落，前三季度CPI同比上涨3.3%，涨幅比上半年回落0.5个百分点；9月份CPI同比上涨1.7，时隔19个月重回“1区间”。就业形势总体稳定，9月份全国城镇调查失业率5.4%，比8月份下降0.2个百分点；前三季度，全国城镇新增就业人员898万人，完成全年目标任务的99.8%。居民收入实际增速由负转正，前三季度，全国居民人均可支配收入23781元，扣除价格因素实际增长0.6%，年内首次转正，上半年为下降1.3%。

国家统计局新闻发言人刘爱华表示，前三季度经济运行持续稳定恢复，统筹防疫和发展成效显著。但也要看到，国际环境仍然复杂严峻，不稳定性不确定性较多；国内疫情外防输入、内防反弹的压力不小，经济仍处在恢复进程中，持续复苏向好基础仍需巩固。

GDP：三季度同比增长4.9%，预计全年保持增长

前三季度GDP同比增长0.7%，经济增长由负转正，上半年为同比下降1.6%。三季度当季GDP同比增长4.9%，较二季度提高1.7个百分点。疫情冲击下的中国经济正在逐步复苏。

在前三季度0.7%的GDP增速中，最终消费支出向下拉动GDP2.5个百分点，资本形成总额拉动3.1个百分点，货物和服务净出口拉动0.1个百分点。从当季表现反映出的变动趋势上看，最终消费支出的贡献逐渐上升，资本形成总额的贡献有所回落，整体来看，内需的贡献在上升。

今年以来，受新冠肺炎疫情影响，中国经济经历了“V”型反弹、持续上升的过程。一季度GDP同比下降6.8%，出现了自1992年以来首次单季度负增长。随后，二季度“由负转正”，实现3.2%的正增长。整个上半年，国内生产总值同比下降1.6%。

进入三季度，疫情防控进入常态化，经济呈现强劲复苏态势。财信研究院副院长伍超明认为，中央前期出台的财政货币刺激政策在三季度落地显效加速。投资方面，房地产投资增速继续提高，新旧动能转换明显提速。消费方面，服务业的限制措施放宽，加上六稳六保措施“护航”，消费持续修复。出口方面，国际疫情仍处于较长的高峰平台期，但全球经济修复不会停滞，外需边际回暖。

对下阶段经济走势，刘爱华表示，从需求、生产以及市场信心等方面来看，有基础、有条件、有信心在四季度乃至全年保持增长态势。伍超明则预计，四季度GDP增长6%左右，全年约增长2.3%。

国际货币基金组织(IMF)也给出判断，与6月的预测相比，最新预测调升了对中国2020年经济增速预期0.9个百分点至1.9%，是世界主要经济体中唯一保持正增长的国家。

IMF指出，“中国的复苏速度快于预期”，称在4月初大部分地区重新开放后，经济活动正常化的速度快于预期，在强劲的政策支持和出口弹性的支撑下，第二季度GDP出人意料地出现了正增长。

中国经济为何能够实现“逆势”正增长？中央财经领导小组办公室原副主任杨伟民10月15日在公开场合表示，中国经济快速修复，得益于中国经济稳定增长的基础条件没有变，政府短期内有效控制了疫情的蔓延，出台了力度较大的对冲政策，财政货币政策给力。

杨伟民同时指出，目前经济的恢复并不平衡，供给侧的恢复快于需求侧，需求侧中投资的恢复快于消费，第三产业中数字化程度较高的金融和信息服务业增长快于其他行业。此外，一些长期性、结构性问题在疫情的叠加影响下被暴露出来，比如居民消费率持续降低，制造业和民间投资不振，房地产价格上涨压力等，都非常值得关注。

CPI：涨幅较上半年回落，9月CPI再回“1区间”

今年前三季度，全国居民消费价格(CPI)同比上涨3.3%，涨幅比上半年回落0.5个百分点。其中，9月份CPI同比上涨1.7%，是该项数据自2019年2月以来，时隔19个月再次回到“1区间”。

受新冠肺炎疫情暴发、去年同期基数较高以及翘尾因素减弱等共同影响，今年以来，居民消费价格指数整体呈下降趋势，自年初同比涨幅5.4%的高点一路下滑，至5月回落至“2区间”。随后，6、7两月受到南方暴雨洪涝灾害影响，蔬菜和猪肉价格出现“抬头”，鸡蛋价格也一度短时迅猛回升，拉动CPI微涨。随着上述因素减弱，9月CPI重新回到“1时代”。

“猪肉跌了”，成为近期百姓热议话题。9月份，猪肉价格在连续三个月上涨后“转跌”，价格由8月份上涨1.2%转为下降1.6%；同比上涨25.5%，涨幅比上月大幅回落27.1个百分点。

分析近期猪肉价格“先涨后跌”的原因，国家统计局高级统计师董莉娟认为，此前猪肉价格连续上涨主要受到需求持续增加影响，近期下降则是由于生猪生产持续恢复，存栏不断改善，储备猪肉投放增多，猪肉供给有所增加所致。

记者注意到，中央今年加大了冻猪肉储备的投放力度和频次，截至目前，今年已经投放35次中央储备冻猪肉，年投放总量预计将达60万吨。同时，生猪产能在逐步恢复，农业农村部部长韩长赋10月10日表示，截至目前，全国生猪和能繁母猪存栏均恢复到正常年份80%以上的水平，生猪规模养殖比重提高至53%。

“双节”过后，猪肉价格在继续下降，分析后势，植信投资首席经济学家连平认为，猪肉价格已经迎来拐点，未来几个月将持续回落，重新大幅上涨的可能性较小；多位业内人士也认为，“猪周期”进入下行通道，猪肉价格已经见顶回落。

连平表示，在去年四季度猪肉价格达到峰值，同期历史基数较高的影响下，猪肉价格对CPI的拉动作用将明显减弱，预计四季度CPI同比数据会出现较明显的回落。

就业：城镇新增就业898万人，仍面临较大压力

前三季度，全国城镇新增就业人员898万人，完成全年目标任务的99.8%。9月份全国城镇调查失业率5.4%，比8月份下降0.2个百分点。重点群体中，高校毕业生9月份就业压力减轻，农民工调查失业率逐月下降，就业形势趋好。

受新冠肺炎疫情影响，国内就业市场承压。今年2月份，城镇调查失业率从1月份的5.3%陡升至6.2%，创数据发布以来最大升幅，3月-5月仍维持在5.9%-6.0%的高位水平，随后小幅回落。

疫情以来，政府相继出台多项措施“稳就业”，正在逐步落地见效。刘爱华表示，尽管就业形势稳定趋好，但目前仍然面临较大压力。

重点群体中，9月份20-24岁大专及以上人员调查失业率尽管比上个月下降了2.4个点，但比去年同期上升了4个百分点，说明今年高校毕业生就业压力还是很大的。三季度末外出务工劳动力虽然有所增长，但和去年同期相比减少380多万人。下阶段还需要进一步通过保市场主体、助企纾困、鼓励灵活就业等措施，加大政策落实力度，进一步缓解这些重点群体的就业压力。

就业和经济活动密切相关，随着经济的逐步恢复，就业情况会否得到相应改善？中国改革基金会国民经济研究所副所长王小鲁持保守态度，他认为，就业改善首先要等到经济恢复到一定程度。目前来看，经济的恢复可能有短期因素，下半年和明年的情况仍有待观察，还面临很多困难。因此，未来一两年仍然可能面临就业压力问题。

在当前形势下，如何“稳就业”？王小鲁认为，改善就业问题的主体是市场，要靠市场本身创造就业机会。政府则主要起到兜底保障作用，比如现在采取的重点保民生的一系列措施会对就业产生积极影响。

他还建议，加强失业保险覆盖。目前我国失业保险覆盖不全，农民工等由于没有纳入范畴而得不到社会保障，已经成为突出问题。

分析当前和今后一段时期的国内就业形势，中国人民大学中国就业研究所所长曾湘泉认为，尽管现阶段就业市场面临一些新的挑战和问题，但影响我国就业市场的一些有利因素仍将长期存在，比如，劳动力供给减少，就业压力总体减缓；服务业成为拉动就业主力军，就业创造弹性增加；新经济和新业态不断发展，灵活就业潜力巨大等。这些有利因素将会对劳动力市场产生持久、积极的作用。

同时应当清醒看到，我国就业市场仍将面临经济增长压力加大、城镇调查失业率位于5%以上和就业总量问题等挑战，不同地区和不同人群就业状况不平衡，部分人群就业质量不高。此外，尽管新经济、新业态和新就业潜力巨大，对我国缓解就业压力有极大贡献，但要承认，这些领域社保覆盖、劳动合同以及法律保障等就业正规化程度仍不清晰。

消费：社零总额降幅收窄，走出疫情深度冲击

社会消费品零售总额季度增速年内首次转正，三季度当季增长0.9%；前三季度同比下降7.2%，降幅较上半年明显收窄。

今年以来，消费的修复始终不及预期。分析原因，王小鲁认为，消费恢复首先要等到居民收入和就业恢复正常，因此，消费的变动可能是个慢变量。从过往经验看，经济下行时，消费随之下降会慢一些；经济走向恢复时，消费的恢复可能也会慢一些。

进入三季度，“迟滞”的消费恢复态势开始显现，社会消费品零售总额月度增速已经连续两个月实现正增长。刘爱华表示，从趋势上看，消费可以说已经走出了疫情的深度冲击，正在恢复过程中。

记者注意到，9月份限额以上消费品零售额同比增长5.3%，高于同期社零增速2个百分点，连续7个月增长快于整体社零增速。伍超明表示，这从侧面说明代表低收入群体消费的限额以下消费恢复依旧偏慢。

他认为，疫情下低收入群体遭受的收入和就业冲击更大，且国内低收入群体基数较大，对整体社零消费的拖累不容忽视，政府需继续加大对低收入群体的政策扶持力度。

对今年消费恢复的预期，伍超明表示，国内经济特别是服务业有望加快恢复，叠加六稳、六保等政策“护航”，预计社零增速继续环比回升，但消费回升力度不宜高估。

这一方面是由于近期一二线城市房地产市场热度上涨，居民购房支出有所增加，对消费支出形成一定挤占；另一方面，秋冬第二波疫情隐忧犹在，考虑到居民的担忧情绪，餐饮收入要恢复到疫情前水平仍然需要较长一段时间。更长期的因素是，居民收入提升面临压力，对消费持续形成制约。

收入：年内首次转正，居民收入大幅提升困难

前三季度，全国人均可支配收入实际同比增长0.6%，年内首次转正，上半年为下降1.3%。其中，城镇居民实际人均可支配收入同比下降0.3%，降幅收窄。

伍超明认为，疫情对中小微企业造成最严重冲击，上半年居民经营净收入下降5.1%，是拖累居民收入增长的主要原因之一。

居民收入未来会否显著提升？伍超明从历史数据展开分析，工业企业利润增速约领先城镇居民人均可支配收入增速3个季度左右，自2018年三季度以来国内工业企业利润持续回落，至今已经连续19个月累计增速维持负增长，预计未来居民收入大概率仍难以大幅提升。

投资：增速年内首次转正，长期应鼓励消费回升

前三季度，全国固定资产投资同比增长0.8%，增速年内首次转正，上半年为下降3.1%。其中，基础设施投资增长0.2%，增速年内首次由负转正，上半年为下降2.7%。

“两新一重”被视为疫情之后国内经济恢复的关键一招。伍超明认为，目前基建投资恢复仍然偏慢，主要由于专项债资金尚未全部使用。不过，这也给后续基建投资发力留足了空间。随着专项债资金陆续拨付使用，基建投资有望加快恢复。同时，由于各地基建项目储备充足，因此后续基建投资增长的延续性也较强。“新基建”也将迎来快速发展。

前三季度，全国房地产开发投资同比增长5.6%，增速比1-8月份提高1.0个百分点，累计增速连续4个月正增长，单月增速连续7个月正增长。

伍超明从货币环境和调控政策两个方面分析，认为今年内房地产投资增速仍将继续反弹提高，但边际增幅将放缓，整体投资增速低于去年水平。

从货币环境对房地产投资的影响来看，为应对今年的疫情冲击，货币政策更加注重灵活适度，社会融资成本进一步下降，全年金融机构的贷款利率将大概率下行，有利于房地产资金来源稳定。

从政策角度出发，各地均落实“房住不炒”的总体定位，多地还出台了更为严格的调控措施“稳地价、稳房价、稳预期”，伍超明认为，由于前期一二线城市房地产市场热度上涨，出于防风险的考虑，年内房地产政策或将收紧。

依靠投资拉动经济从颓势中复苏是在遭遇危机或重大事件时的“固定动作”，也同时引发担忧：这会否加剧我国现阶段由“过高投资率与过低消费率”导致的结构性问题？

王小鲁认为，在疫情冲击下，政府在一定程度和范围内扩大投资，采取一些短期措施促进经济恢复是合理的。但要注意限度，不能无限扩张，同时要选择合理有效的投资项目，注意投资效率。时间上不能长期延续，政府投资是短期政策，适当时机要及时退出。

长期来看，扩大投资会挤压居民消费，居民消费占比太低就起不到拉动经济增长的作用，反而可能造成经济疲软，因此长期还是要继续鼓励消费回升。

从数据看，消费正在逐步回升。最终消费支出对GDP的贡献由二季度下拉2.3个百分点转正，三季度正拉动1.7个百分点，上升4个百分点。资本形成总额从二季度的正拉动5个百分点，三季度下降到2.6个百分点，回落2.4个百分点。货物和服务净出口表现相对平稳，二季度拉动0.5个百分点，三季度拉动0.6个百分点，基本持平。

刘爱华认为，从当季表现反映出的变动趋势上看，最终消费支出的贡献逐渐上升，资本形成总额的贡献有所回落，整体来看，内需的贡献在上升。

外贸：年内首次正增长，得益于外需整体回暖

据海关统计，前三季度，我国货物贸易进出口总值23.12万亿元人民币，同比增长0.7%，累计进出口年内首次实现同比正增长。其中，出口12.71万亿元，增长1.8%；进口10.41万亿元，下降0.6%。其中，三季度进出口总值、出口总值、进口总值均创下季度历史新高。

海关总署新闻发言人李魁文表示，前三季度外贸进出口整体表现好于预期。进出口逐季回稳向好，出口表现出较强韧性，从4月份开始，连续6个月正增长，前三季度累计增长1.8%。

出口表现好于预期有几个支撑因素，李魁文表示，防疫物资对拉动出口起到了支撑作用，前三季度出口包括口罩在内的纺织品、医疗器械、药品合计1.04万亿元，增长36.5%。同时，笔记本电脑、平板电脑等“宅经济”商品拉动出口增长1.1个百分点。此外，国内有序复工复产也推进了出口订单的增加。

植信投资研究院高级研究员罗奂劼表示，出口实现增长也得益于外需的持续改善。三季度以来，虽然海外疫情仍在反复，但海外经济体生产经营活动持续修复。数据显示，9月我国制造业PMI新出口订单指数已经重回荣枯线以上，印证了外需整体回暖态势。

分析后势，伍超明认为，四季度出口大概率延续增长势头，但增速可能放缓。积极方面看，我国出口将继续受益于外需的进一步回暖，同时国内疫情防控成果显著，生产端恢复较快，弥补全球因疫情冲击造成的供给缺口，尤其在防疫物资和“宅经济”商品上，我国依然是全球供货主力。

不利因素也不容忽视，海外遭遇第二波疫情，我国主要贸易伙伴欧元区和美国都处于新一轮疫情中，对我国出口需求造成冲击。

李魁文表示，当前全球新冠肺炎疫情仍在蔓延，全球产业链、供应链依然受阻，经济全球化遭遇逆流，保护主义和单边主义上升，不确定不稳定性明显增多，我国外贸发展面临复杂严峻形势。但中国外贸发展的韧性强、潜力足、回旋余地大，长期向好的发展趋势没有改变，预计我国外贸进出口企稳向好势头将继续巩固。

转自：新京报