投资者应该坚持科技巨头还是在一家高增长的打破孤岛的公司中冒险

过去几个月，Alphabet(纳斯达克股票代码：GOOG)(纳斯达克股票代码：GOOGL)和Datadog(纳斯达克股票代码：DDOG)走向相反的方向，因为从增长型股票到价值型股票的轮换使科技行业感到不安。自 2021 年初以来，随着谷歌广告业务从大流行中恢复过来以及云业务的扩张，Alphabet 的股价已上涨近 40%。它的增长和价值平衡，这是它与其他FAANG 股票的共同点，也使其免受价格较高的科技股的抛售影响。

Datadog 的股票今年下跌了约 3%，令投资者失望，他们预计 2020 年将继续上涨 160%。与许多其他高增长软件股一样，Datadog 的泡沫估值使其更容易受到更广泛的科技抛售，而不是成熟的科技Alphabet 等公司。

展望科技股动荡的这一年，Alphabet 仍将是更好的投资对象吗?或者，从长远来看，Datadog 会继续向上攀升并超越谷歌的母公司吗?

Alphabet 和 Datadog 的区别

2020 年，Alphabet 80% 的收入来自谷歌的广告平台。 由于大流行期间公司购买的广告减少，该业务在上半年陷入困境。然而，谷歌云的增长得益于整个危机期间在线服务使用量的飙升，缓解了这一打击。随着最初的中断过去，其广告业务也在下半年恢复。

Datadog 是一家小得多的公司，2020 年的收入仅为 6.035 亿美元，而 Alphabet 的收入为 1823 亿美元。其平台使 IT 专业人员能够在统一仪表板上监控多台服务器、数据库、云服务和移动应用程序的性能。

这种方法打破了大型公司中分散的数据孤岛，使诊断问题变得更加容易。在整个大流行期间，对 Datadog 服务的需求仍然强劲，因为公司仍然需要保持其在线系统正常运行。

Alphabet 和 Datadog 的增长速度有多快?

Datadog 的增长速度比 Alphabet 快得多，但这并不奇怪，因为它是一家年轻且规模较小的公司。

数据来源：公司报告。YOY = 年复一年。

由于大流行抑制了其广告销售，Alphabet 去年的增长放缓，但这些不利因素随后减弱。与此同时，谷歌云继续发展，与福特和SAP等大公司建立新的和扩大的合作伙伴关系。分析师预计 Alphabet 今年的收入将增长 30%。

Datadog 的增长放缓，因为它面临着具有挑战性的同比比较。但是，它在第​​一季度将净保留率保持在 130% 以上，这意味着其现有客户在其服务上的支出仍同比增加至少 30%。

Datadog 的四分之三客户在第一季度使用了两种或更多产品，高于一年前的 63%，这表明其生态系统仍然具有粘性，其“土地和扩张”方法正在发挥作用。

Datadog 还在上个季度完成了对云安全公司 Sqreen 和数据可视化公司 Timber 的收购。这些收购将扩大 Datadog 的投资组合，但他们也暗示它可能更多地依赖收购来保持增长。它预计今年的收入将增长约 47%。

估值和盈利能力

根据这些估计，Alphabet 的股票交易价格仅为今年销售额的 7 倍。Datadog 今年销售额的市盈率为 33 倍，对于一家销售额增长放缓的公司来说，这是一个泡沫式的市销率。

最重要的是，Alphabet 通过GAAP 和非 GAAP衡量标准始终保持盈利。Datadog 在 GAAP 基础上无利可图，但在非 GAAP 基础上有利可图，其中不包括其基于股票的薪酬和其他一次性费用。

Alphabet 的 GAAP 收益在 2020 年增长了 19%，随着其利润率更高的广告业务复苏，分析师预计今年将增长 49%。对于一只市盈率为 26 倍的股票而言，这些增长率令人印象深刻。

Datadog 在 2020 年首次公布了非 GAAP 利润，但预计该数字今年将下降约 34%，因为它整合了最近的收购并加大了研发 (R&D) 和营销投资。这是一个闷闷不乐的短期前景的股票，在近320倍的行业市盈率。

获胜者：字母表

我很欣赏 Datadog 的业务，因为它的孤岛破坏平台具有破坏性，可为 IT 专业人员节省大量时间。但我认为，在可预见的未来，其股票的表现不会超过 Alphabet。

自 2019 年底首次公开募股以来，Datadog 的股价已经上涨了两倍多，现在需要喘口气了。其股票仍有太多增长空间，在这个不稳定的市场中，投资者更有可能关注 Alphabet 等平衡增长的股票。

投资者仍然可以购买 Datadog 作为投机性长期赌注，但不应期望它会在短期内复制 2020 年以来的市场压抑收益。