如果经济不景气 3只可以赢的零售股

随着标准普尔 500 指数的平均市盈率达到 45 的水平，一些分析师越来越担心市场过热并准备好潜在崩盘。虽然这种低迷会对许多股票产生负面影响，但一些企业实际上在经济低迷期间繁荣昌盛，尤其是那些为注重预算的消费者服务的企业。

在这种情况下，亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)、BJ's Wholesale(纽约证券交易所代码：BJ)和Dollar General(纽约证券交易所代码：DG)等消费类股票可能会继续推动投资者回报。让我们仔细看看这三只即使在更广泛的经济下滑时也能取得成功的零售股。

1.亚马逊

大流行进一步证明，亚马逊的业务可以在顺境和逆境中繁荣发展。此外，大流行表明亚马逊也可以依赖其其他业务——云计算。亚马逊网络服务 (AWS) 占亚马逊过去几年利润的大部分。最近的一个例子是，随着亚马逊扩大其一日运输业务，当零售利润受到打击时，AWS 如何帮助公司继续保持盈利增长。

此外，市场研究公司 Research and Markets 预测，到 2025 年，云计算行业将以 18% 的复合年增长率增长。 这增加了即使市场下滑，AWS 仍将继续扩大规模的可能性。

尽管 2020 年与当前局势相关的整体经济受到打击，但亚马逊 2020 年的净销售额与 2019 年相比增长了 39%。这一情况在 2021 年第一季度继续保持，净销售额增长了 46%。这使得 2021 年第一季度的总收入增长了 44%，收益增长了约 225%。

此外，该公司在过去 12 个月内产生了 264 亿美元的自由现金流，这有助于该公司拥有美国企业中最强劲的资产负债表之一。

对于投资者而言，尽管亚马逊股价不断上涨，但其股价仍在继续下跌。它现在支持的市盈率约为 65，低于一年前的 130，使估值降至多年低点。

虽然我们不知道什么会导致下一次经济下滑，但实体店很可能会继续营业，并且不会被迫转向亚马逊寻找他们需要的东西。但无论有没有大流行，该公司都显示出增长，今年的销售额有望达到 5000 亿。亚马逊的销量和 AWS 的利润将帮助该公司在几乎任何经济环境中繁荣发展。

2. BJ's 批发

有趣的是，上次的低迷可能对BJ有所帮助。由于大流行迫使人们失业，消费者转向仓库零售商购买廉价食品。其以低于其他仓储零售商的价格销售较小份量的策略吸引了消费者。

BJ's 在 17 个州开展业务，主要在东海岸。然而，与仓库零售商Costco公司和沃尔玛的(NYSE：WMT)山姆俱乐部，它拥有美国境内扩张相当大的空间

事实上，随着消费者恢复到大流行前的状态，该公司现在面临着近期的不确定性。在最近一个季度(2021 财年第一季度)，收入比去年同期增长 2%，而净收入下降 15%，主要是与销售、一般运营和管理相关的费用增加。

尽管如此，2020 财年的收入比 2019 年的水平增长了 17%。此外，由于运营、开业前和利息支出减少，同期净收入增长了 125%。

此外，收入和收益的增加使公司得以清理资产负债表。股东权益，即从资产中减去负债后 BJ 的价值，比一年前高出近 13 倍。这使 BJ 能够更好地扩展到更多未得到服务的市场。当您考虑到 BJ 16 的市盈率远低于沃尔玛的 32 和 Costco 的 36 时，这种前景似乎也更具吸引力。

BJ's 将面临来自山姆会员店、Costco 和其他零售商的激烈竞争。尽管如此，BJ's 在大流行期间证明了它的吸引力，如果现金短缺的消费者希望省钱，它的竞争优势可能会再次变得有价值。

3. 美元将军

Dollar General 管理层表示，该公司代表“便利、优质品牌和低价”，强调其附近地区的“无忧体验”。最近，它通过强调迁入人口少于 20,000 人的城镇而在其他折扣店中脱颖而出。这意味着 75% 的美国人在他们家 5 英里范围内都有一个美元将军。由于面积小，许多这些城镇附近没有沃尔玛，这意味着竞争较少。

这种消费必需品类股也从竞争对手受益美元树的(：DLTR NASDAQ)最近麻烦。Dollar Tree 主要以 1 美元或更低的价格出售商品。依赖低成本的中国商品来满足该标准已导致供应链和关税问题。尽管 Dollar Tree 的 Family Dollar 连锁店售价超过 1 美元，但自从 2015 年完成收购以来，Dollar Tree 一直在努力整合这些商店。

与 BJ 一样，Dollar General 看到了大流行后的回调。在最近一个季度，净销售额比去年同期下降了不到 1%。尽管如此，由于销售成本下降了 4%，同期净利润增长了 4%。这与 2020 财年大流行导致的低迷形成鲜明对比，当时销售额比 2019 年的水平增长了 22%。此外，由于商品销售成本、一般费用和管理费用的增长速度慢于净销售额增长，因此同期净收入增长了 55%。

Dollar General 的市盈率为 19.6，略高于 Dollar Tree 的 16.2 市盈率。然而，它面临的挑战不如其主要竞争对手。此外，由于位置对大多数美国人来说都很方便，它已将自己定位为在再次出现低迷时为购物者和投资者提供价值。