中国是世界第二大经济体的所在地,互联网公司阿里巴巴集团控股有限公司(纽约证券交易所代码:BABA)是中国最具主导地位的企业之一。阿里巴巴在过去一年下跌了 20% 以上,如果他们能够超越一个主要的危险信号,那么对于耐心的投资者来说,他们可能会被证明是一个便宜货。以下是购买阿里巴巴的三个理由和出售阿里巴巴的一个理由。
第一个购买理由:在中国占主导地位
据高盛称,截至 2020 年,阿里巴巴以 69% 的份额主导着电子商务市场,使其成为“中国的亚马逊”。阿里巴巴在中国拥有 9.12 亿活跃客户,在全球拥有 11.7 亿活跃客户。2020 年,该公司的市场总交易量为 1.2 万亿美元,这是通过阿里巴巴业务进行的所有交易的价值。
公司在中国的影响力遍及多个业务领域,包括:
零售市场
后勤
批发的
云计算
数字媒体和娱乐
创新举措和风险投资
阿里巴巴还拥有蚂蚁集团 33% 的股份,蚂蚁集团是中国一家大型支付公司,经营支付宝,处理中国一半以上的第三方支付。换句话说,阿里巴巴接触了中国消费者及其经济活动的许多方面。
第二个购买理由:恒星金融
2020 年,在大流行期间消费者接受在线服务的帮助下,阿里巴巴的收入增长了 41%,达到 1090 亿美元。在 2021 年第一季度(截至 6 月),该公司增长迅速,收入接近 320 亿美元,比 2020 年增长 34%。预计阿里巴巴年底的收入将达到 1430 亿美元,增长 30%。
该公司的利润也很高。它将第一季度收入的 32 亿美元转化为自由现金流,现在资产负债表上有 720 亿美元的现金、等价物和短期投资。这为阿里巴巴提供了大量的财务灵活性来启动/发展新的业务部门或收购新兴竞争对手。
第 3 名购买理由:该股票很划算
尽管其股价一直在下滑,但阿里巴巴的持续增长使其股价处于较低的估值。去年秋天,该股票的市销率接近 8倍,但今天使用 2021 年的预期全年收入低于 4 倍。
从盈利的角度来看,我们可以用市盈率来重新审视阿里巴巴的估值。预计该公司 2021 年每股收益为 9.70 美元,如果我们使用其估计的 2021 年每股收益,则市盈率 (P/E) 为 20,约为亚马逊当前市盈率的三分之一。
考虑到阿里巴巴在中国的主导地位以及将其巨额收入增长 30% 的能力——同时一直在盈利,阿里巴巴的股票似乎非常便宜。
卖出理由之一:政治风险不值得
然而,该公司面临的政治风险让很多人“无法投资”阿里巴巴,这也是该公司股价在过去 12 个月内远远落后于市场的原因。去年,在阿里巴巴创始人马云就中国金融体系发表公开评论后不久,中国监管机构阻止了蚂蚁集团的 IPO。
阿里巴巴还因反竞争行为受到中国监管机构的调查,并被罚款约 28 亿美元。在中国,政府非常参与中国公司的运作,这些类型的政治风险是不可预测的。
投资者不清楚监管机构会对阿里巴巴的发展产生什么样的影响,这是一个主要的危险信号,不断引发投资者的恐惧。
这是底线
阿里巴巴是一种独特的股票,为投资者提供增长、强劲的基本面和有吸引力的估值,尽管有这些积极因素,但仍存在风险。该公司可能会无限期地以低于亚马逊等公司的估值进行交易,因为投资者可能永远不会完全相信未来不会再次出现政治风险。
然而,该股就像一个“盘绕的春天”,如果投资者情绪转好,它可能会带来强劲的回报。这种优势使阿里巴巴成为大胆投资者的有趣股票创意。
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