专家认为,由于对通胀的担忧以及第二波当前局势的持续不确定性,印度储备银行(RBI)可能会在即将进行的货币政策审查中将基准利率维持在现有水平。
在周三开始的货币政策委员会(MPC)会议之后,下一次双月货币政策审查定于 6 月 4 日公布。印度储备银行行长 Shaktikanta Das 领导的利率制定小组会议定于 6 月 2 日至 4 日举行。
在 4 月份举行的上一次货币政策委员会会议之后,印度储备银行保持关键利率不变。关键贷款利率,即回购利率保持在 4%,逆回购利率或央行借款利率保持在 3.35%。
印度储备银行上周发布的年度报告已经明确表示,“2021-22 年货币政策的实施将以不断变化的宏观经济状况为指导,倾向于继续支持增长,直到它在持久的基础上获得牵引力,同时确保通胀保持在目标范围内”。
报告补充说,央行将确保在 2021-22 年期间系统级流动性保持宽松,与货币政策立场保持一致,货币传导继续畅通无阻,同时保持金融稳定。
在对印度储备银行的评估中,不断变化的 CPI 通胀轨迹可能会受到上行和下行压力。食品通胀路径将严重取决于 2021 年西南季风的时空进展。
“由于投入成本和石油价格上涨,通胀风险上升,将限制货币政策委员会采取任何与利率相关的行动。
普华永道印度领导人(经济咨询服务)Ranen Banerjee 表示:“我们将长期暂停公开市场操作,将其作为一种工具,将更频繁地用于将 10 年期收益率保持在接近 6% 的水平。”
ICRA 首席经济学家阿迪蒂·纳亚尔 (Aditi Nayar) 表达了类似的观点,他表示,鉴于大流行持续存在,经济前景仍不确定,“我们预计货币政策立场将在 2021 年的大部分时间保持宽松,直到疫苗覆盖率显着提高”。
“我们估计平均 CPI(消费者价格指数)通胀率将从 2020-21 年的 6.2% 放缓至 2021-22 年的 5.2%,”她说。
Nayar 补充说,尽管如此,它仍将远高于 MPC 新的中期目标区间 2-6% 的中点,排除了进一步降息以支持经济活动和情绪的可能性。
政府将未来五年(2021 年 4 月至 2026 年 3 月)的通胀目标保持在 4%,下限和上限分别为 2% 和 6%。
Moneyboxx Finance 财务总监 Viral Sheth 表示,鉴于通胀风险不断上升,“我们预计即将出台的货币政策中的政策利率将保持现状”。
他还强调,印度储备银行必须确保充足的信贷流入农村经济。Sheth 说,为以农村为重点的小型 NBFC 建立一个特殊的窗口将大有帮助。
他补充说,或者,中央银行应考虑提高或放宽银行对非银行金融公司(NBFC),尤其是小型金融公司的敞口限额。
印度银行董事总经理兼首席执行官 Padmaja Chunduru 表示,货币政策委员会将密切跟踪通胀。
“鉴于经济尚未完全开放,疫苗接种的不确定性仍在继续,我认为他们仍将保持利率不变,”春杜鲁说。
在谈到他的期望时,NAREDCO 国家主席 Niranjan Hiranandani 也表示,央行可能会保持宽松的立场。
他补充说,需要采取适当措施确保银行不再获得任何不良资产(NPA),包括与《破产和破产法》(IBC)相关的举措。
Andromeda 和 Apnapaisa 首席执行官 V Swaminathan 表示,在即将进行的货币政策审查之前,通胀是一个关键问题。
基于 CPI 的零售通胀在 4 月份下滑至 4.29% 的三个月低点,主要是由于蔬菜和谷物等厨房用品价格下降。印度储备银行在制定货币政策时主要考虑 CPI。
根据印度储备银行的年度报告,供需失衡可能会继续对豆类和食用油等食品施加压力,随着 2020-21 年粮食产量的增加,谷物价格可能会走软。
如果印度储备银行维持关键利率不变,这将是央行连续第六次维持政策利率不变。印度储备银行最后一次在 5 月 22 日在政策外周期修改了政策利率,以通过将利率降至历史低位来提振需求。
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