召回后购买Peloton股票是否更好

近期下降通道大部队互动的(NASDAQ：PTON)股票价格已经吓跑了一些投资者。在大流行期间令人印象深刻的攀升之后，该股票今年迄今已下跌了三分之一。虽然成长股偶尔出现剧烈的价格波动是正常的，但在该公司最近召回跑步机产品后，投资者可能想知道该股票是买入、卖出还是持有。

除了召回之外，管理层还发布了 2021 财年的前瞻性指导，显示增长急剧减速。对于 2021 财年第四季度，指导要求收入为 9.15 亿美元，或同比增长 51%。这远低于 Peloton 去年报告的三位数水平。

然而，自从 Peloton 承认这个问题并召回其跑步机产品以来，该股在上个月已经反弹了 29%。最近的上涨可能表明召回的近期影响已经在股价中打折扣，投资者正在展望 2022 财年及以后。

Peloton 多年来的表现远比它在 2021 财年的增长速度更重要。在这一点上，较低的股价可能提供良好的买入机会有三个原因。

1. Peloton 正在见证其运动产品的创纪录升级

当一只股票因令人失望的消息而下跌时，通常需要从标题数字下方窥探一下，以找到有关该公司业务真正实力的线索。我们知道，根据指引，Peloton 下个季度的增长可能会放缓。但 Peloton 的投资案例集中在其长期潜力上，以占领其 1500 万个家庭的直接目标市场。Peloton 上个季度结束时只有 208 万联网健身用户，这是自行车和 Tread 产品所用的术语。

这还有很长的路要走，因此投资者想知道的最重要的事情是客户对购买大流行后购买 Peloton 自行车的想法有何反应。在第三季度财报电话会议上，首席财务官吉尔伍德沃思提供了一个有趣的细节，说明消费者对 Peloton 运动产品的兴趣：

“在过去的一年里，我们投入了更多资源来构建强大的数字化到互联健身升级路径，我们目前正在推动我们有史以来最高的月度升级率。”

Woodworth 所指的是数字应用程序成员决定购买 Peloton 自行车的强劲趋势。Peloton 提供数字应用订阅，每月 12.99 美元，可以访问瑜伽、户外跑步、力量课程和其他活动。上个季度，数字应用程序和互联健身产品的用户总数超过 500 万。该数字应用程序既是 Bike 和 Tread 的伴侣，也是管理层吸引新买家的收购工具。

Woodworth 看到了强劲的升级趋势，随着时间的推移会带来更多的增长。“随着我们数字会员基础的增长，我们预计我们不断提高的升级率将成为我们互联健身销售的越来越大的驱动力，”她说。

2. Peloton 继续扩大其产品供应

同样重要的是要意识到 Peloton 的产品范围比大流行期间更广泛，当时收入增长呈爆炸式增长。今年，Peloton 有两款车型，分别是 Bike 和新款 Bike+。除了其他功能(包括AppleGymKit 兼容性)之外，新版本还增加了一个用于非自行车力量锻炼的旋转屏幕。

在最近由美国银行主办的投资者会议上，伍德沃思指出，Peloton 去年推动了其增长，而无需在营销上花费太多。然而，该公司计划在短期内增加其营销支出。凭借更大的产品组合，它比大流行之前处于更强大的营销地位。

去年，Peloton 重新启动并在其锻炼库中添加了新的瑜伽、巴雷和普拉提课程。该公司很高兴宣传其扩大的产品。

请记住，这是一家在营销方面获得很高回报的公司。例如，在过去两年中，Peloton 将其过去 12 个月的营销费用增加了 80%，但同期收入增长了 303%。这表明 Peloton 的营销活动在吸引新客户方面非常有效，而且随着产品组合的扩展，其这样做的能力应该会得到进一步增强。

3. 国际增长被低估

Peloton 估计有 1500 万个家庭的潜在市场仅在其目前经营的四个市场中。它没有计算它计划很快渗透的新地区。Peloton 将于近期在澳大利亚推出，它的目标是每年一到两个新市场。

管理层认为，随着其推出新产品并扩展到新的地区，目标市场也将超出目前的估计。

投资者将不得不容忍股价的波动，但鉴于未来的机会，我认为该股票仍然值得买入。