第三季度大多数银行的商业循环信贷额度似乎持平

Delta 变量的传播和不断上涨的消费者价格使得第三季度的消费者和企业情绪难以衡量。你可以在零售销售数据中看到它，7 月份下降 1.1%，预期下降 0.3%，8 月份增长 0.7%，而预期下降 0.8%。

情绪一直难以衡量，因为该国和世界的不同地区正在经历大流行的不同阶段，并制定了不同的政策，所有这些都会影响商业活动和消费者支出。全球供应链问题也仍然是一个问题。

但随着第三季度即将结束，尝试了解消费者和企业在过去三个月中的表现非常重要，因为它可以帮助您了解不同行业和公司的收益结果——这可能是股票。

消费者情绪

显然，您可以使用各种数据来衡量消费者情绪。但我喜欢做的一件相当简单的事情是看看美国和世界上一些最大的银行在说什么，因为它们的表现与经济密切相关，并且他们根据消费者和商业客户的情况有很好的洞察力到。近日，大部分大型银行在巴克莱年度全球金融服务大会上发言。

该消费者似乎仍然积极，待趋势，尽管在全球增量的变体，在过去三个月秒杀。玛丽安湖，联席首席执行官摩根大通的(NYSE：JPM)消费者和社区银行部表示，到今年第二季度到2020年底支出的加速后，消费已经软化了一点，特别是在受当前局势 重创的行业，例如旅行、航空和住宿。但莱克表示，与 2019 年相比，该银行的消费者支出仍增长了 18% 或 19%。

虽然疲软听起来可能不太好，但我实际上认为考虑到第三季度 delta 变体发生的情况，看到支出水平保持强劲是非常好的。这表明，尽管受到干扰，但在局势继续传播的情况下，经济正在变得越来越好。

本季度刺激检查也开始减少，失业救济金也开始减少。本月早些时候，数百万失业的美国人停止每周额外领取300 美元。莱克表示，随着消费者资产负债表开始下降，越来越多的人开始再次借贷，这种影响可能很快会给消费者支出带来冲击，但正常化可能需要一些时间，因为在过去几年里，大量刺激措施已注入经济。去年。

莱克补充说：“我从不喜欢将拐点称为拐点，但我们的预期是，随着刺激措施的消退，如果健康状况仍然得到控制，我们认为这会得到控制，经济将保持稳健增长模式，我们认为将要。”

湖的评论得到了支持花旗集团的(NYSE：C)首席财务官马克·梅森，谁说刷卡购物销售额增长‘非常有意义’整个信用卡业务，但工资下降速率也继续保持上升，显示出总体而言，消费者的财务状况仍然健康，这可能得益于 2020 年和 2021 年初建立的储蓄和刺激措施。

商业情绪

与过去一年的大部分时间一样，商业情绪一直比消费者情绪更消极。大多数银行在今年前两个季度报告称，许多企业仍然没有为资本支出或再投资贷款，因为他们处理供应链问题并等待不确定性。

然而，在第二季度，一些银行的贷款略有增长。美国银行(纽约证券交易所股票代码：BAC)的美国最大的银行之一延续了这一趋势，在巴克莱会议上，该银行提供了有关该银行 7 月和 8 月商业贷款增长的一些见解。

我认为 7 月和 8 月的稳定但持续增长是一个好兆头，表明 delta 变体并没有过度破坏商业界回归的温和势头。它可能不会爆炸，但它正在增长。美国银行全球商业银行业务总裁 Alastair Borthwick 表示，商业循环信贷额度保持不变。一段时间以来，大多数银行的循环额度一直持平，这导致商业方面的贷款增长乏力，因此这再次表明，商业情绪仍然不是许多人希望看到的。Borthwick 说他认为目前很难预测左轮手枪的利用率何时会回升。

美国第五大银行US Bancorp(纽约证券交易所代码：USB)的见解似乎与美国银行的观点相呼应。首席财务官特里·多兰 (Terry Dolan) 表示，该银行的线路利用率水平稳定，许多小企业的商业和工业 (C&I) 贷款增长仍然缓慢，尽管贷款渠道强劲，而且他确实看到了银行市场的乐观情绪。

“当我们在 C&I 方面考虑它的不同组成部分时，最大的挑战是我们继续经历高薪下降，我认为这在行业中正在发生，考虑到有吸引力的利率环境和人们的机会能够进入资本市场空间，”多兰说。“市场上也存在相当数量的流动性过剩。”

这对你意味着什么

您可以使用这些有关消费者和企业情绪的数据来考虑股票及其第三季度收益结果，其中大部分将在 10 月和 11 月初报告。依赖消费者支出的公司总体上应该处于良好的状态以达到他们的预期，尽管您可能希望对旅行、住宿和航空业产生一定的怀疑，莱克说她已经看到了这种情况的软化。虽然它是在商业方面更难预测，企业似乎仍然以低于消费者的利率进行支出和借贷，因此请记住这一点，特别是当涉及到试图获得新业务客户的公司时。

重要的是要查看您正在评估的股票，并尽可能多地弄清楚他们的客户在任何季度如何受到 delta 变量和其他宏观经济因素的影响。向大银行学习我们能做的事情是很好的第一步。