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2只无人谈论的廉价股票

时间:2021-09-30 13:13:33 来源:

股市经历了动荡的几周,部分原因是对中国经济稳定性的担忧以及对美国政府债务上限的政治不确定性的担忧。但是,一些分析师一直预测的主要市场调整尚未发生。

广义标准普尔500市场指数位于低于其历史最高约3.6%,与流行的高成长科技股呈现很少有机会以折扣价购买。为了在这种市场环境中找到价值,投资者可能需要转而关注那些不被其他人关注的公司。

两个很好的例子是支付巨头Fiserv(纳斯达克股票代码:FISV)和运动相机公司GoPro(纳斯达克股票代码:GPRO)。从估值来看,这两只股票都很便宜,而且没人在谈论它们。让我们看看为什么这会带来一个巨大的机会。

1. Fiserv 的案例

Fiserv 不是像Paypal或Square那样面向消费者的金融科技公司。相反,它更多地在幕后运作,为银行、金融机构和商家提供服务。出于这个原因,Fiserv 没有得到投资者同等程度的关注。但作为行业中流砥柱,它应该。

通过基于云的 Clover 平台驱动的销售点系统,该公司的产品和服务对全球超过 600 万家企业至关重要。该细分市场被称为商家接受度,是 Fiserv 收入组合中增长最快的部分,在最近的第二季度增长了 43%——Clover 作为独立品牌实现了 96% 的增长。

Fiserv 对其服务的 10,000 家银行和金融机构同样重要,促进了客户需求的即时支付处理。Fiserv 的白标金融技术软件是这些机构向客户提供的在线银行平台背后的驱动力。

该公司的细分市场结合起来可以覆盖美国的每个家庭,这是无与伦比的主导地位。

公制

2018年

2021(估计)

复合年增长率

收入

58亿美元

164亿美元

41%

每股收益

2.87 美元

5.55 美元

24%

数据来源:公司备案。

Fiserv 利润丰厚,而且由于其在金融领域的多元化业务组合,很难被颠覆。该公司有交易历史,并在第二季度宣布与德意志银行合资,向 800,000 家新商家提供 Clover 销售点。对于已经很强大的平台来说,这可能是一个巨大的未来增长动力。

Fiserv 是Global X Fintech ETF的第四大持股。ETF 的市盈率为 41 倍,而 Fiserv 作为一家独立公司的市盈率仅为 21 倍(以过去 12 个月为基础)。与一篮子同行相比,这使得它便宜,而且其中大多数没有相同的 37 年业绩记录或强劲的盈利能力。

投资者得到一个很大的,现在在这沉默的成功者,故能在长期内带来巨大的回报。

2. GoPro 案例

在投资圈里,GoPro 有时被嘲笑为一家拥有一维商业模式的公司——销售相机和配件。该公司的股票最终变得陈旧,其价格在 2014 年至 2020 年间下跌了 95% 以上。

但转型正在进行中。

在相机和硬件方面,GoPro 改变了其销售产品的方式。它并没有完全依赖零售合作伙伴来销售其产品,而是使用其 GoPro.com 网站推出了一种直接面向消费者的模式,该网站现在占所有销售额的 35% 以上。这一调整意味着 GoPro 保留了更大比例的利润,有助于将毛利率从 30% 提高到近 40%。

但真正改变游戏规则的是该公司的新订阅业务。忠实的 GoPro 客户每年只需 49.99 美元,即可享受独家产品折扣、云存储和损坏相机的更换服务。到最近的第二季度,已有超过 110 万人注册——比去年同期增长了 211%。但最好的部分是订阅的毛利率为 70% 到 80%,因此它们主要是利润。

公制

2019 年第二季度(TTM)

2021 年第二季度(TTM)

复合年增长率

订阅收入

1210 万美元

3580 万美元

72%

数据来源:公司备案。TTM = 过去 12 个月。CAGR = 复合年增长率

该公司预计订阅将在 2022 年全年产生 9000 万美元的收入,这标志着比当前增长率的加速。这只是 GoPro 明年 12.4 亿美元预期收入的一小部分,但由于该公司一直在努力实现收入增长,因此这一新的收入来源是扭亏为盈的关键部分。如果订户增长率保持当前的速度,用不了多久它们就会成为整个业务中非常重要的一部分。

分析师预计 GoPro 2021 年的每股收益为 0.76 美元,这意味着该股票的市盈率仅为 12 倍。这将是该公司自 2014 年以来获得的最强劲的年度利润。但以市销率计算,该股票看起来更便宜,收入为 11.5 亿美元,市值为 15 亿美元,相当于 1.3 倍。

对于愿意坚持这个转型阶段的投资者来说,GoPro 股票可能会在未来几年内带来丰厚的回报。它的基础估值非常低,因此如果公司继续执行,上涨空间可能会达到三位数。

但最重要的是,现在很少有人在谈论这个机会。

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