投资者应考虑购买这只科技成长型股票的利弊

Sea Limited(SE-6.62%)是东南亚领先的游戏和电子商务公司，是过去五年中表现最好的科技股之一。由于其游戏和电子商务业务的稳健增长，其股价上涨了 14 倍以上。

然而，在过去两个月中，由于科技公司的抛售，Sea 的股价从 372.70 美元的峰值下跌了 36% 以上。由于股价较低，Sea 出现在希望以有吸引力的价格购买成长股的廉价投资者的关注中。

但在急于购买股票之前，投资者可能需要考虑投资 Sea 的利弊。

Sea Limited 的目标是什么

Sea 成立于 2009 年，现已成长为一家业务涵盖游戏、电子商务、金融科技等领域的庞然大物。虽然它始于新加坡，但目前主要在东南亚、台湾、拉丁美洲、印度等地开展业务。最近，它还进入了欧洲和美国。

Sea 成功的秘诀在于其本地化执行。当 Sea 进入一个新市场时，它将根据当地的细微差别调整其战略、产品和管理团队。例如，Sea 聘请当地管理团队领导，将其游戏和购物平台翻译成当地语言，并提供当地支付方式以简化客户的交易。

到目前为止，Sea 的本地化工作取得了巨大的成功，这在其数量上是显而易见的。从 2016 年到 2020 年，收入增长了近 13 倍，从 3.46 亿美元增至 44 亿美元。同样，毛利润增长了 12 倍，从 1.13 亿美元增至 13 亿美元。2017 年，Sea 拥有 8800 万游戏季度活跃用户 (QAU) 和 16 亿美元的季度电子商务总商品价值 (GMV)。到 2020 年底，游戏 QAU 达到 6.11 亿，而季度电子商务 GMV 超过 119 亿美元。一个缺点是 Sea 在此期间一直无利可图，因为它为发展业务进行了大量投资。

虽然 Sea 过去表现良好，但它的未来看起来同样充满希望。按照E-ConomySEA 2019报告由字母的谷歌，淡马锡和贝恩公司，东南亚的互联网经济将在2019年从$ 100十亿三倍至300十亿$在2025年作为该地区领先的互联网企业，海处于有利地位，可以顺应增长趋势。

但 Sea 的机会并不止于此。Sea'sFree Fire是拉丁美洲和印度收入最高的手游，Shopee 已经是巴西排名第二的电子商务平台，按月活跃用户 (MAU) 计算。换言之，Sea 也很有可能成为这些新兴市场的领先互联网公司。

Sea Limited 面临的逆风

尽管 Sea 有很多值得关注的地方，但投资者应注意潜在的不利因素。

海还是无利可图。过去几年，它一直在积极投资建立 Shopee，最初在东南亚和台湾，现在在拉丁美洲。自 2020 年以来，Sea 开始积极发展SeaMoney(Sea 的金融科技业务)。因此，这两个部门都处于亏损状态——Shopee 和 SeaMoney 在最近一个季度的营业亏损分别为 7.41 亿美元和 1.66 亿美元。

虽然 Shopee 和 SeaMoney 消耗了大量现金，但 Sea 历来通过其盈利且不断增长的博彩业务(Garena)为这些投资提供资金。随着 Sea 从 Garena 获得巨额利润——最近一个季度的营业利润为 6.12 亿美元——它将这笔利润再投资于 Shopee 和 SeaMoney。然而，最近Garena 的增长正在放缓，这可能会阻碍 Sea 对其年轻业务的雄心勃勃的投资计划。反过来，这可能会影响 Sea 的全公司增长率。

最重要的是，Sea 的股票以 16 倍的市销率 (PS) 交易——即使在最近的股价回调之后，估值仍然很高。相比之下，腾讯和阿里巴巴等亚洲领先科技公司的市盈率分别为 7 和 3。多头可能会争辩说 Sea 增长更快，值得更高的估值。尽管如此，腾讯和阿里巴巴仍然是盈利的，并且也在以两位数的速度增长。相比之下，Sea 的股票看起来相当昂贵。

Sea Limited 股票是买入吗?

Sea 正乘着一些大趋势，例如东南亚的持续数字化和全球电子商务的增长，这可能会推动其未来几年的增长。然而，即使在最近股价下跌之后，其股价也不便宜。此外，Garena(Sea 的摇钱树)增长放缓。

那么你现在应该投资 Sea 吗?答案是，这取决于。

对于有长期持有气质的投资者来说，现在可能是买入一些股票的好时机。毕竟，Sea 的股价已从历史高点下跌了约 36%，使其比几个月前更实惠。然而，这些投资者必须愿意容忍未来几个月股价可能大幅下跌。

但对于保守的投资者来说，在购买股票之前等待一个更好的切入点可能是值得的。