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购买这3只同样押注比特币的股票

时间:2021-06-15 16:04:54 来源:

比特币(CRYPTO:BTC)迎来了疯狂的一年。在从 2020 年初到 2021 年 3 月上涨了约 800% 之后,最初的加密货币已经喘口气,其价值几乎减少了一半。

不过,总体而言,围绕比特币和加密货币的乐观情绪仍然充满希望,政府、公司和消费者都越来越愿意接受并持有数字货币。目前押注比特币并值得购买的三只股票是Square(纽约证券交易所代码:SQ)、MercadoLibre(纳斯达克股票代码:MELI)和Silvergate Capital(纽约证券交易所代码:SI)。

Square:顶级金融科技,为未来搭建平台

比特币令人兴奋,但归根结底,它是一种固定资产——它本身不会做任何事情。当有人用它做某事时,它就会产生价值,例如交易它,接受它作为一种支付方式,或者用它来构建金融应用程序(因为比特币,就像其他密码一样,实际上只是软件)。在这方面,Square 是推动比特币成为金融界未来参与者的领导者。

在 2021 年第一季度的更新中,Square 表示它拥有超过 8,000 个比特币,按当前市场价格计算价值约 3 亿美元。这是一个很大的赌注,但在 Square 超过 50 亿美元的总流动性中仍然只占少数。

首席执行官杰克·多尔西 (Jack Dorsey) 对他的数字支付公司对加密货币的乐观看法并不害羞。Square 将比特币视为互联网金融的未来,甚至正在考虑为消费者和商家构建基于硬件的钱包来存储他们的数字资产(而不是像 RobinHood 或Coinbase这样的经纪人)。Dorsey 是一个有争议的人物,但 Square 及其子公司 Cash App 拥有大量追随者——不容忽视。

在这一点上,所有关于比特币作为金融未来的讨论都是投机性的。但就目前而言,Square 已经利用其数字资产的地位,通过 Cash App 成为了许多人的首选交易点,这些硬币甚至可以作为与 Square 平台上的参与商户的一种支付方式。一旦 Cash App 获得新用户,它就可以推广无数其他服务,例如股票交易、小额贷款、税务准备,当然还有基本的数字银行业务。

Square 第一季度的总收入同比增长 44% 至 15.5 亿美元(加上比特币后增长 266% 至 50.6 亿美元),该公司正处于盈利的早期阶段(尾随 12 个月的自由现金)流量仅为 1620 万美元)。这是一家快速发展的金融服务公司,从加密热潮中获得了巨大的提升。我现在买不够。

MercadoLibre:使用加密来对抗通货膨胀

MercadoLibre 最近加入了 Square 的拥有比特币的公司的候选名单。这家拉丁美洲电子商务领导者透露,它在第一季度购买了价值 780 万美元的资产,作为其“资金战略”的一部分。目前尚不清楚 MercadoLibre 的下一步行动是什么,但我猜它会在接下来的几个季度购买更多。

原因与通货膨胀有很大关系。MercadoLibre 运营的许多南美洲和中美洲国家在一段时间内一直处于高度通货膨胀的环境中,基本商品的价格不断上涨。由于比特币对可以存在的硬币数量有上限(到目前为止,已开采了 2100 万个总上限中的 89% 以上),因此它是一种“数字黄金”,可以在需要时随着时间的推移升值超过供应。事实上,阿根廷等国家的许多消费者已经转向加密来保护他们的资产,而且 MercadoLibre 似乎也在做同样的事情。

为了说明这个问题,第一季度的收入同比增长 111% 至 13.8 亿美元,但在排除汇率波动的情况下,增长跃升至 158%。随着 MercadoLibre 的成长和成熟,这些降低其已实现收入和利润的通货膨胀效应可能是一个真正的问题,如果比特币继续升值(如果公司决定将其 24 亿美元的流动资金中的更多转化为资产转换为比特币)。

不过,就目前而言,这个零售和支付民主化者正在超越这个问题。上季度活跃用户达到 6980 万(高于去年的 4320 万),其平台上销售的商品价值为 60.6 亿美元(几乎是去年 34.1 亿美元的两倍),过去 12 个月的自由现金流总额为 6.83 亿美元 - - 有利于接近 15% 的可观自由现金流利润率。

在撰写本文时,MercadoLibre 的交易溢价分别为过去 12 个月销售额和自由现金流的 14 倍和 100 倍。但该公司正在以快速的速度在整个拉丁美洲推广电子商务,而且该地区并不缺乏潜力,因为网上购物仍然是人们在那里购物的一小部分。比特币最终也可能在公司的整体战略中占据突出地位。仔细看看这位数字零售和支付领导者。

Silvergate Capital:顶级加密货币交易平台

Silvergate 凭借其加密交易平台获得了巨大的吸引力。不过,这家银行是幕后运营商。其 Silvergate 交易网络 (SEN) 通过促进美元兑换来帮助 Coinbase 和 Binance 等各种客户交易和交换加密货币。随着交易员、投资者和机构增加了比特币和其他山寨币的余额(并且 Silvergate 用户的数量也增加了),Silvergate 可用于转换为计息贷款的资产激增。第一季度客户数字货币余额增至 68 亿美元,而去年同期仅为 18 亿美元。

因此,Silvergate 本季度的净收入(来自利息收入和银行费用)为 1270 万美元。相比之下,2020 年最后一个季度的净收入仅为 910 万美元,一年前为 440 万美元。显然,比特币的繁荣等同于 Silvergate 及其面向机构的 SEN 平台的繁荣。在第一季度末之后,Silvergate 通过出售新股票筹集了 2.96 亿美元的净现金,以保持稳定。

这对 Silvergate 来说可能意义重大,因为除了比特币之外,它还有另一个潜在的巨大增长催化剂。最近宣布 Silvergate 将成为Facebook美元支持的数字硬币 Diem的独家发行人。Facebook 即将推出自己的区块链支持的全球数字支付平台,鉴于 Facebook 的社交媒体帝国每月有 28.5亿活跃用户,可以说 Diem 可能是一件大事。因此,Silvergate 几年后可能会成为一家比现在大得多的银行。

在撰写本文时,Silvergate 股票的市盈率超过 60 倍。这对银行来说是一个非常高的溢价,但如果比特币的价格和接受度随着时间的推移继续上升,这并不是一个完全不合理的估值。我认为 Silvergate Capital 是这份名单上最具投机性的公司,它将是一只高度波动的股票。但考虑到即使在最近的暴跌和 Facebook 交易之后,人们对比特币的持久兴趣,值得考虑为可以容忍不可避免的剧烈起伏的投资者持有一个小头寸。

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