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塔业务销售改善RCOM的财务简介:穆迪

时间:2021-11-24 13:52:00 来源:

穆迪的投资者服务表示,Reliance Communications Limited(RCOM)宣布宣布在其子公司履行其子公司履行塔资产(Ritl,Nond)的塔资产时,当完美会大大改善公司的财务状况并支持其支持BA3评分和稳定的展望。12月4日,RCOM宣布与Tillman Global Holdings,LLC和TPG Asia,Inc。签署了一个非约束性术语表。关于拟议收购RCOM全国塔资产及相关基础设施Tillman和TPG.基于印度的先例塔交易,我们预计交易价值约为20.20亿美元(33.5亿美元),可出售RITL拥有的约43,500座塔楼。我们假设某些债务将转移到新塔公司,RCOM将使用剩余销售额来减少资产负债表债务。“虽然RCOM的塔楼运营成本将下降,其租赁租赁的租赁费用将增加其综合租赁费用,我们利用债务总额。然而,鉴于印度塔的租赁租金相对较低,RCOM调整传动会将大幅减少,“穆迪的助理副总裁Nidhi Dhruv说,德国助理副主席。公众承诺使用销售由于减少债务,该交易将使该公司能够在2017年3月份截至3月3日结束的财政年度之前满足其评级水平达到4.0-4.5倍的替补目标。“塔楼销售的现金收益也将减轻流动性和再融资压力rcom。但是,我们指出,该公司需要获得银行和债券持有人的批准,以雕刻各自的抵押品包的塔资产,“加入DHRUV,ON SOODY”的RCOM.AL虽然可能存在若干案件银行贷款由于这笔交易而言,穆迪认为,塔楼销售收益的偿还风险将是可管理的。与蒂曼和TPG的独家协议达到2016年1月15日。拟议的交易须遵守最终尽职调查,明确文件和适用的监管和其他批准。RCOM预计交易将在2017财年第一季度关闭。在拟议交易的任何技术,程序或监管限制的情况下,或宣布最终交易的延迟可能会迫在眉睫的额定压力。向下压力如果RCOM(1)经历市场份额和/或竞争激烈的严重恶化,则可能会出现评级,使得盈利能力恶化; (2)未能及时执行其取消计划; (3)遇到难以遵守其金融公约要求,访问资本以资助增长或偿还/再融资债务,何时抵制到期;或(4)实施积极的投资和/或股东退货政策。我们将考虑降级的特定指标包括:调整后的债务/ EBITDA未能达到2016年6月4.0倍的预期趋势;调整后的EBITDA利润率低于30%;并调整(来自运营+兴趣的资金)/剩余息息3.0倍。此外,印度电信部门的任何意外的监管开发也将对评级负面。在近期不太可能的情况下,额外的额定压力可以通过基础业务的改善来驱动,如果RCOM(1)继续增长核心印度运营“通过扩大订阅者和数据收入的收入和收入而不损害其EBITDA利润率;(2)继续在持续基础上产生积极的自由现金流(FCF);(3)显着提高其流动性概况我们认为升级评级的特定指标包括:调整后的债务/ EBITDA低于3.0倍;调整后的EBITDA利润率超过35%;并调整了持续的FIRIDCCOM上超过5%的FCF /债务是一家集成的电信运营商印度具有跨无线,企业,宽带,塔基织机和DTH业务的存在。通过其全资子公司GCX Limited,该公司还为各大电信运营商和美国,欧洲,中东和亚太地区的大型跨国企业提供了数据连接解决方​​案,需要多国家知识产权的解决方案和连接.RCOM是根据印度电信监管机构,印度的第四大移动运营商在印度的数量,总计11040万(或订阅者的总市场份额约11.1%)。截至2015年9月30日,RCOM的推动者和最大的股东Anil Dhirubhai Ambani拥有59.70%的公司。印度人寿保险公司(LIC)拥有6.62%,外国机构投资者拥有21.24%。
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