7月中国经济继续修复 投资增速超预期

随着国内疫情基本得到控制，生产活动秩序逐步恢复常态，7月中国经济继续修复。国家统计局14日公布的数据显示，7月份，投资、消费均有所改善，其中，投资增速还超出市场预期。

数据显示，1-7月，全国固定资产投资同比下降1.6%，跌幅比1-6月收窄1.5个百分点。7月，社会消费品零售总额同比下降1.1%，降幅较6月收窄0.7个百分点，规模以上工业增加值同比增长4.8%，增速持平于6月。

数据发布前，界面新闻采集的7家机构预测中值显示，今年前7个月，固定资产投资同比下滑1.8%。7月，社会消费品零售总额同比增长1.2%，工业增加值同比增长5.0%。

“下半年中国经济将持续复苏，延续上半年基建投资引领、房地产相随、经济结构优化、投资拉动经济复苏的大格局。”财信研究院副院长伍超明对界面新闻表示。他预计，三季度中国GDP增速在5.5%左右，全年增速在2.5%左右。

伍超明指出，经济持续复苏源于四个积极因素。一是前期货币政策效力将集中显现，比如上半年新增社会融资超20万亿元，同比多增逾6万亿元，巨量资金和大量基建项目将拉动投资较快增长；二是下半年财政发力空间充足；三是扩大国内消费和投资需求成为战略基点，下半年是政策落地见效期；四是海外经济复苏有望延续，今年出口增速可能好于市场预期。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智也对界面新闻表示，下半年经济增速将明显加快。

“疫情好转以来需求逐渐改善，经济增长正在恢复，全年经济增长前低后高态势已经明确。”他说，基准情景下，三季度中国经济增长或恢复到6%左右，全年经济增速大概在2.5%左右。

基建项目引领投资增长

投资方面，基建投资、房地产投资、制造业投资均有所改善，基建投资增幅尤为明显。

1-7月，基础设施投资同比下降1.0%，降幅比前6个月收窄1.7个百分点；全国房地产开发投资同比增长3.4%，增速比1-6月提升1.5个百分点；制造业投资同比下降10.2%，降幅比1-6月收窄1.5个百分点。

财信研究院副院长伍超明在接受界面新闻采访时表示，未来基建投资增速将迎来快速反弹，以上提到的多重因素将推动全年基建增速实现两位数的高增长。

他特别提到，为对冲疫情冲击，2020年积极的财政政策发力空间明显增加，如果将一般公共预算和政府性基金预算合并，今年包括一般公共财政赤字、专项债、特别国债和调转结余资金(剔除政府性基金调入一般公共财政部分)的广义财政赤字规模合计达11.2万亿元，较2019年提高5.68万亿元。而1-6月份，广义财政赤字为3.4万亿元，仅占全年额度的三成左右，这意味着下半年广义财政赤字可高达7.8万亿元。

对于房地产投资，交通银行金融研究中心高级研究员刘学智对界面新闻表示，下半年房地产投资将继续回升，不过由于“房住不炒”的总基调未变，这将在很大程度上制约房地产开发投资的回升速度，预计全年增长在5%左右。

易居研究院智库中心研究总监严跃进则认为，房地产开发投资增速全年突破5%的可能性很大，乐观预计的话会在5%-10%区间。

“房地产投资增速在6月就已转正，从目前来看，各地供地力度在加大，开发投资肯定会继续复苏。”他对界面新闻说。

相较于前两大投资，分析师对制造业投资仍持谨慎看法。

刘学智预计，虽然制造业投资在下半年会小幅改善，但全年可能仍是负增长。“未来制造业内部可能出现分化，传统制造业投资前景不佳，企业经营压力加大、利润收窄，高技术制造业和装备制造业投资增长势头较好。”他说。

商品零售同比增速年内首次由负转正

消费方面，在消费券、购物节等一系列红利带动下，社会消费品零售总额同比降幅继续收窄，其中，商品零售同比增速年内首次由负转正。

统计局数据显示，按消费类型分，7月，餐饮收入3282亿元，同比下降11%；商品零售28920亿元，同比增长0.2%。

按商品类型分，汽车，通讯器材，饮料涨幅居前，同比分别上涨12.3%、11.3%和10.7%；石油及制品、服装鞋帽和针纺织品类、家用电器和音像器材类跌幅居前，同比分别下滑13.9%、2.5%和2.2%。

伍超明表示，未来消费的提振仍有支撑，一方面，国内疫情稳定，各地消费活动重启进程明显加快，旅游、文娱活动等按下快进键，消费活跃程度提高，另一方面，随着经济修复加快，消费支出也将增加。他预计，年内消费增速将继续提高，但全年转正概率不大。今年1-7月，社会消费品零售总额同比下降9.9%。

刘学智也认为，消费不会有大幅反弹，整体表现将不温不火。主要原因是疫情对就业带来冲击，人们收入预期下降将影响消费增长。此外，疫情对户外消费带来严重冲击，消费分化状态或仍将延续。

商务部部长钟山日前接受新华社采访时明确表示，接下来要在创新流通、促进消费上下功夫，增强消费对经济发展的基础性作用。他同时列出了接下来提振消费的“三板斧”，包括提升城市消费、扩大农村消费、发展服务消费。

转自：界面新闻