两家社交媒体公司都可以克服近期的挑战

Pinterest(纽约证券交易所股票代码：PINS)和Snap(纽约证券交易所股票代码：SNAP)在过去一个月都遭遇了大幅下跌。

自 7 月底发布令人失望的第二季度报告以来，Pinterest 的股价一直承压，在PayPal(纳斯达克股票代码：PYPL)收购的传闻中，该股在 10 月底跃升至 60 美元的低位。然而，在 PayPal 驳斥了这些传言之后，该股随后暴跌至 40 美元左右。

Snap 的股票在 2 月份的投资者日提供看涨的长期指导后稳步上涨，但在发布令人失望的第三季度报告后，在 10月底跌至五个月低点。

过去三个月，Pinterest 和 Snap 的股价分别下跌了约 40% 和 30%，而标准普尔 500 指数上涨了 4%。这种波动让许多最近购买这两只股票的投资者感到震惊，但从长远来看，两家公司都会复苏并产生更大的收益吗?

让我们仔细看看 Pinterest 和 Snap 的未来计划，看看到 2025 年哪家社交媒体公司可能更有价值。

Pinterest 和 Snap 今天的价值是多少?

在撰写本文时，Pinterest 的价值约为 294 亿美元，是今年销售额的 11 倍。Snap 价值 876 亿美元，是今年销售额的 22 倍。

以下是两家公司在过去两年中的增长速度，以及分析师对未来两年的预期：

资料来源：收益报告。雅虎财经。YOY = 同比。

基于这些增长率，Snap 的市销率是 Pinterest 的两倍似乎很奇怪。然而，投资者仍然愿意为 Snap 支付溢价，因为它不会像 Pinterest 在第二季度那样连续失去活跃用户。

Pinterest 和 Snap 能否继续增长?

Pinterest 的月活跃用户 (MAU) 数量从 2018 年底的 2.65 亿增加到 2021 年第二季度的 4.54 亿。但这标志着从第一季度的 4.78 亿 MAU 连续下降。

多头认为，Pinterest 归因于重新开放趋势的放缓将是暂时的。但空头认为，其增长在大流行期间达到顶峰，随着这些顺风消退，其 MAU 增长将停滞不前。

这种不确定性，加上 Pinterest 不愿提供多年增长目标，使得评估公司的未来变得困难。

Statista Research 估计 Pinterest 在美国的 MAU 将从 2021 年第二季度的 9100 万稳步攀升至 2025 年的近 1.09 亿。 eMarketer 预计到 2025 年，Pinterest 的 MAU 中有 18.5% 将通过其可购物的 pin 购买产品，高于 2021 年的 16.2% .

Pinterest 的国际业务的 MAU 增长速度比其国内业务快得多。如果 Pinterest 的海外 MAU 在未来四年内以两倍于国内 MAU 的速度增长，则其国际 MAU 可能会从 2021 年第二季度的 3.63 亿增加到 2025 年的 5.1 亿——并使该平台的 MAU 接近 6.2 亿.

Snap 在第三季度结束时拥有 3.06 亿日活跃用户 (DAU)，预计未来几年其年收入将增长约 50%。它预计自助广告的扩展、更高价值的视频广告、新的增强现实游戏和过滤器的组合不断增加，以及“社交购物”平台的扩展，以推动这一增长。

然而，快也看似低估的影响，苹果的(NASDAQ：AAPL)的iOS更新，它允许用户选择数据跟踪功能和有针对性的广告了。这一变化导致其上季度未达到分析师的收入预期，并可能抑制其近期增长。

到 2025 年，哪家公司的价值会更高?

Pinterest 和 Snap 都将在未来四年面临重大挑战。但如果 Pinterest 稳定其 MAU 增长并继续扩大其社交购物生态系统，其收入应该会继续增长。

如果 Snap在青少年市场上保持领先于Meta的 Instagram 和字节跳动的 TikTok，扩展其 AR 和社交购物平台，并适应苹果的平台变化，它也可以保持增长。

因此，到 2025 年，两家公司都应该继续以可比的速度增长。如果 Pinterest 达到分析师对 2021 年和 2022 年的目标，那么在接下来的三年中继续产生平均 25% 的收入增长，它可能会在 2025 年产生 67 亿美元的收入。 2025 年。如果 Snap 遵循同样的路径，它可以在 2025 年产生 112 亿美元的收入。

因此，即使 Pinterest 和 Snap 在 2025 年以相同的市销率进行交易，Snap 的市值仍可能会高得多。

超越市值

到 2025 年，Pinterest 的价值可能不会超过 Snap，但这并不意味着它是一项劣质投资。这两家社交媒体公司都有明显的优势和劣势，投资者应该关注这些问题，而不是担心哪家公司的市值更高。