业绩与股价“齐飞” 中国上市券商2月破纪录大赚

(经济观察)业绩与股价“齐飞” 中国上市券商2月破纪录大赚

截至3月7日9时30分，根据24家上市券商披露的2月份业绩，共计实现净利润80亿元(人民币，下同)，环比增长50%，同比增长359%。其中，海通证券2月净利达9.34亿元，同比增1605%，而国泰君安母公司净利达9.28亿元，同比增近两倍。

经营业绩大幅反弹在上市券商的股价也有所体现。根据互联网金融数据服务商“同花顺”数据，2月以来，券商板块已累计上涨超60%。

国泰君安非银研究团队表示，2月市场活跃度大幅提升，A股快速上行，市场大幅回暖催生券商业绩弹性急剧释放，上市券商创下史上最好2月业绩。板块进入了业绩与股价的自我正反馈阶段，增量资金有望持续进场，后续券商业绩有望继续超预期。

广发证券分析称，券商板块价值重估的核心变量包括宏观经济环境向好、交易量放大和证券业务创新等。当鼓励业务创新时，两市交易量增长带动券商业绩提升，孕育板块行情。日交易量在高位运行有助于提升风险偏好，也有助于券商业绩快速提升。

哪些业务让券商能够赚得盆满钵满？天风证券判断，券商业绩拐点已至，龙头券商仍具吸引力，并指出2月龙头券商间业绩的分化大概率与自营中权益资产配置情况有关；中小券商因经纪业务占比相对较高，因此业绩与市场环境相关性更强。

“A股经过5年历练，又一轮牛市的苗头初步显露，券商作为行情敏感板块，股价已经迎来了大幅的上涨。站在当前点位，投资者对于券商股的走势也有所分化。”东北证券分析师戴绍文认为，券商因其业务与资本市场高度相关性，投资逻辑除了基本面分析之外，投资者心理锚定及行为取向对股价同样会产生较大影响，且这种影响在大牛市中将会不断放大。

对于后市的展望，国泰君安非银研究团队认为，进入2019年2月以来，资本市场的作用和地位更加受到重视，资本市场政策红利远超预期。在这其中，券商行业最受益于资本市场战略地位全方位提升。

目前理解行业的监管红利不仅仅是站在行业发展角度，更要站在国家通过推动资本市场发展，实现“金融服务实体经济”这一更高的战略层面来理解。基于此，国泰君安非银研究团队认为，后续行业监管红利将继续超预期。(完)