我最大的投资成功故事也恰好是我最大的投资失败。19 年前——直到今天——我写了一篇关于改变我在Netflix(纳斯达克股票代码:NFLX)上的调子的文章。在那年早些时候春季首次公开募股后,我从对邮寄 DVD 租赁平台的怀疑态度变成了一个信徒。我是订阅者。我是一个新的投资者。
任何读过那篇文章并跟随我进入早期颠覆者失败的 IPO 的人现在都坐得很好。当时该股票大约为 1,180 倍。那不是打字错误。
我的表现更好,几天前买得更接近底部。我以大约 2,600 美元的价格买入了 500 股。几个月后,我会犯下改变财富的错误,即出售我的大部分股票。以适度的收益出售 80% 的 Netflix 股票在当时感觉相当不错。当我走开时,我没有意识到我会留下数百万美元。
销售是最难的部分
数学是残酷的。看,在这 19 年的两次股票拆分之后,这 500 股今天将是 7,000 股。随着时间的推移,除了 20% 之外的所有职位都被出售是一个越来越丑陋的故事。当我最初在 2015 年写下我糟糕的决定时,这是一个505,845 美元的错误,因为这是我认为我很聪明在很久以前就可以卸载的 80% 股份的价值。
重温我的悲惨故事似乎就像一个正在运行的计程表。我在 2003 年初出售的 80% 股份在 2016 年底价值802,179美元,到 2017 年 3 月价值 884,709美元,去年夏天价值 280 万美元。截至周三收盘,该价格将超过 350 万美元。
好消息通常是另外 20% 是一个很好的安慰奖。不幸的是,我没有听从自己的建议。我将在 2016 年继续出售我剩余股份的一半,并在 2018 年和 2020 年再次取出修剪股份,直到现在仅占我原始头寸的 2%。我对每时每刻都持有一只股票的头寸有多大感到不舒服,而实际上,这应该提醒我,我尝试利用收益进行多元化的尝试只会损害我的投资组合。我不再拥有的 98% 的初始股份现在价值超过 430 万美元。
Netflix 仍然是我最大的持股,仅剩下 2% 的股份价值就超过了大多数人一年的收入。我很欣赏这一点。这并不意味着当我看到我本可以做的 - 我应该做的 - 所有头发都掉在地板上时,每次自己剪头发都不会受伤。
我们花了很多时间来确保我们所做的投资不会出错,以至于我们似乎忘记了真正的挑战有时是何时出售股票。艺术鉴赏与鉴赏艺术无关。当你卖出任何头寸——赢或输——时,你最初得到的缓解是暂时的,直到你看到记分牌几个月、几年——或者,在我的情况下——19年后。
“我的投资组合不是一匹一招式的小马,”我去年写道,但我应该让那匹纯种马奔跑。那匹马还在奔跑。
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