在保护生命的使命的推动下,Axon Enterprise(纳斯达克股票代码:AXON)有两条主要产品线:泰瑟枪、软件和传感器。Axon 最初以其专注于泰瑟枪产品而闻名,在转变为快速增长的软件即服务 (SaaS)业务方面做得非常出色。随着软件和传感器领域的软件部分在过去五年中每年增长 57%,这一转变使该公司的云产品成为投资者关注的焦点。现在被视为公司生态系统的核心,Axon Cloud 最终通过为其客户实时汇总数据、证据、记录等来充分利用公司的所有设备。
尽管在过去十年中其股价上涨了 4,000% 以上,但 Axon Enterprise 仍然可以通过其不断增长的订阅包和迷人的增长选择为投资者提供很多东西。
专注于经常性收入
尽管有许多基于产品的产品,包括泰瑟枪、随身相机,甚至无人机,但 Axon 正迅速成为 SaaS 的成功故事,其 2020 年收入的 73% 来自经常性捆绑销售。该百分比已从 2016 年的 34% 增长,这很重要,因为这种经常性收入非常具有粘性,并且为 Axon 带来了更高的毛利率。事实上,该公司的云部门提供了高达 77% 的毛利率,而其整体毛利率为 63%。
此外,Axon 119% 的净美元保留率表明,一旦其客户购买了产品捆绑包,他们就会不断升级订阅以使用更多云功能。这些功能涵盖了从evidence.com 上的随身摄像头的视频存储和基本数据管理等基本选项,到实时流媒体视频或针对警官的虚拟现实培训等复杂解决方案。一般而言,净美元保留率将 SaaS 公司的流失或客户流失与其追加销售、升级或附加产品进行比较。自然,高于 100% 的数字意味着业务扩张,因此 Axon 119% 的比率突出了迄今为止最小的客户流失和成功的服务销售。总的来说,我相信 Axon Cloud 的产品对大多数客户来说都是必不可少的,因为他们希望从其产品中获得完整的功能,
除了这种经常性收入的稳定性外,Axon 仍处于其长期增长潜力的早期阶段。
成长选择性
Axon 以两种主要方式为投资者提供增长选择:国际和通过产品扩张,Axon 希望继续在其报告的第二季度 55% 的收入同比增长的基础上再接再厉。在国际上,该公司的收入同比增长甚至更高,达到 60%,然而,这是另一个可能偷走节目的统计数据。正如首席执行官里克史密斯在第二季度财报电话会议上所解释的那样,“作为我们前瞻性指标的国际预订量几乎翻了三倍。”目前仅占总收入的 25%,由于预订量的大幅增加,我预计未来几年国际收入将出现大幅增长。
至于产品扩张,随着 Axon 继续构建其公共安全生态系统,其可选性似乎正在悄然获得动力。无论是实时调度操作、数据和记录保存、无人机产品,还是其新推出的增强和虚拟现实培训,Axon 都在与客户一起测试各种新产品创意。除了这种产品可选性之外,该公司还致力于使其客户群多样化,因为它的目标是通过其一系列产品和服务扩展到消防和应急、矫正甚至企业。虽然现在判断这些新的增长途径中有多少会奏效还为时过早,但这是一个值得欢迎的景象,尤其是考虑到 Axon 成功的创新过去。
投资者的下一步行动
由于 Axon 经常性收入增长的稳定性,它应该能够继续在新的增长领域进行一些有趣的尝试,使其成为一家值得继续关注的创新公司。随着我们的进步,我将关注公司的净美元保留率和全公司的毛利率。目前,分别为 119% 和 63%,我相信这两个指标将突出 Axon 正在努力使其产品和客户群多样化的持续努力是否正在站稳脚跟。
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