爱尔兰人如何最终节省了1350亿欧元

分析：爱尔兰银行目前创纪录的存款金额是否会在大流行后推动企业和国内经济发展?

爱尔兰居民持有的存款在 9 月底达到创纪录的 1350 亿欧元的消息增加了大流行后企业和国内经济急需的提振的可能性。要了解这些储蓄最终会去哪里，有必要了解为什么储蓄如此之高，谁在储蓄以及为什么银行存款可能会继续增长?

为什么爱尔兰储蓄如此之高?

高储蓄可能是由投资增加、政府等其他经济部门的储蓄减少或储蓄者对不确定的未来感到恐惧的预防动机引起的。虽然银行存款提供了储蓄金额的一个很好的近似值，但储蓄代表了一种残差，既不用于支出也不用于投资。最终，投资推动需求和经济增长。投资是通过创造新的货币来融资的，例如发放新贷款和融资活动。简而言之，我们不应期望高储蓄水平自动转化为更高的投资和经济增长。

来自 RTÉ Radio 1 的 Today With Claire Byrne，中央银行副行长莎伦·唐纳利 (Sharon Donnery) 谈论流行病储蓄和支出

银行资产负债表的机制说明了这一点。在正常情况下，银行贷款应该大致相当于新增存款。来自银行的贷款会产生一笔新的存款。偿还贷款时，存款减少。大流行打乱了这一进程，因为银行不愿发行新贷款，而是增加了低收益投资证券和政府债券的持有量。这是因为存款(银行资产负债表上的负债)必须包含在等价资产中。在银行资产负债表的负债方面，由于大流行对服务消费的限制以及政府稳定收入的政策导致消费下降，这意味着存款继续增加。

谁救了?

总储蓄率几乎不能说明谁实际储蓄了。尽管各国央行普遍认为储蓄增长幅度过大，无法用预防性动机来解释，但并不是每个人都储蓄。储蓄往往因国家和收入而异。在大流行之前，许多西方经济体的储蓄率已经下降，但最富有的 1% 的储蓄率有所增加，导致所谓的富人储蓄过剩。

爱尔兰 2020 年总储蓄率的大幅增长是由稳定的可支配收入和消费下降推动的。一个快照调查由民间组织在2020年6月表示，70%的被调查者经历过稳定的收入，而22%的人经历了下降，这表明，谁救了，做那些之间分工不救搁在继续远程工作与能力那些不能。能够继续远程工作的更富裕的家庭本来可以节省更多的钱，因为他们通常消费的许多商品和服务都无法获得。

虽然爱尔兰家庭平均增加了储蓄，但国家采取的额外支持和投资意味着这与政府的储蓄相结合。

这笔钱会去哪里?

该央行设想，在消费反弹将带来储蓄率回来2023年的调查数据从CSO到大流行前的水平表明，非常富裕的家庭，而在租房打算保存流行储蓄提升的比例最大。不太富裕的家庭打算将储蓄花在家庭装修、家具和花园装修上。并非所有企业都会从中受益。大型国际“超级企业”可能会利用其市场力量在投入价格上涨之外提高价格，从而获得大量消费。

来自 RTÉ Radio 1 的 News At One，吉尔·斯特德曼 (Gill Stedman) 着眼于那些在大流行期间将钱存起来的幸运儿将如何使用他们的积蓄

有充分的理由相信存款水平在短期内可能会继续增长。与银行业危机之后不同的是，爱尔兰商业银行目前的存款多于贷款。但由于银行不贷出存款，恢复正常贷款不会立即减少存款水平。事实上，CSO 的快照调查表明，超过 50% 的存有资金的人将继续储蓄。

尽管预防性储蓄动机已被视为对当前存款水平的解释，但家庭有充分的理由保持谨慎。不断上涨的能源成本增加了生活成本，而住房危机迫使租房者节省更多。减少排放的很大一部分成本也将由家庭承担。房屋改造估计耗资约 280 亿欧元，其中大部分将由家庭承担。

用这笔钱可以做什么?

这里有创造性的政策思考空间。政府在低利率环境下激励银行降低存款水平的做法是有限的。另一个州储蓄计划也没有什么好处。这种方法将在很大程度上使更富裕的储蓄者受益，而对改善资源分配、解决财富不平等或满足经济的住房和气候投资需求几乎无济于事。负利率可能会导致爱尔兰家庭继续降低债务水平，从而减少存款。

来自 RTÉ Archives、RTÉ News 2001 年关于鼓励储蓄的新 SSIA 计划的报道

政府可以做的是为气候和住房领域的生产性投资创造激励措施，并抑制高排放商品和服务的消费。可以鼓励商业银行发行长期绿色债券。

使用NAMA等现有的国家机构并按照 18 世纪末和 19 世纪初用于为租户购买土地提供资金的土地债券进行建模，也有机会以政策为重点发行国家支持的债券。这些也是在银行系统中的超额存款的支持下发行的，它们今天的应用可以代表一种对社会有用的方式，将储蓄用于为改造和购买和翻新废弃建筑物提供资金。