2018年煤企上市公司盈利普遍增长

●截至2019年4月2日，37家煤炭企业上市公司中20家发布了2018年年报

●从目前公布年报的煤企上市公司来看，相比惨淡的股价，上市公司业绩还是让人满意的

2018年我国煤炭价格总体稳定，全年CCI5500大卡动力煤平均价格为每吨653.07元，同比上涨了8.82元，增长1.37%；比上半年平均价每吨下跌了18.05元，跌幅2.69%。虽然2018年整体煤价较2017年有所提高，但是下半年表现远远不如上半年，呈现前高后低的走势。上市公司的股价表现，也正好反映了这一点。

目前煤炭企业的上市公司有37家（焦炭加工企业7家，煤炭开采企业30家），2018年上半年有1家股价上涨，8月时，上涨企业数增加至4家。但2018年全年，没有1家煤炭企业上市公司股价上涨，全部收跌。其中，5家跌幅超过50%，跌幅最大的是神火股份，跌幅达61.58%。煤企股票指数从年初的3007.48点跌到了1941.84点，跌了1065.64点，跌幅为35.4%。

在煤价整体上涨的背景下，煤企上市公司的业绩是否也如股价一样，表现惨淡呢？随着煤企上市公司陆续公布2018年年报，这一疑问也有了答案。

从目前公布年报的煤企上市公司来看，相比惨淡的股价，上市公司业绩还是让人满意的。截至2019年4月2日，已公布年报的煤炭上市企业有20家，占比54%。从已公布的年报来看，20家煤炭上市企业全部盈利。其中，营业收入同比增长的企业有17家，利润同比增长的企业有15家，分别占比85%和75%。其中，恒源煤电虽然营业收入同比下降了9.73%，但利润仍有10.5%的增长；ST安泰扭亏为盈，从2017年度亏损2.8亿元到2018年盈利8.2亿元，同时营业收入也增长了39.57%，表现不俗。

总的来看，煤炭企业上市公司业绩一片红火，仍然享受着煤炭价格相对稳定所带来的红利。

进一步看，利润同比负增长的5家企业，按公司注册地来看，河南1家，河北1家，山西2家，北京1家。其中，公司注册地在北京的企业利润同比下降0.4%，变化不大，作为需要保证长协供应的央企而言，利润相对稳定属于正常现象。利润同比跌幅最大是平煤股份与山煤国际，分别下降了48.06%和46.97%，利润减少的主要原因都是由于主营业务收入下降，煤炭的生产和销售情况不及预期。剩下2家企业营业收入都是增加的，利润的下降幅度在20%以内。

在利润同比增长的企业中，新集能源增幅最为显眼，同比增长了1080.69%，增速位于已公布企业之首。除新集能源之外，利润同比增速超过100%的还有2家。

从营业收入同比增速看，总资产偏低的企业，由于基数较小，增速明显较快。营业收入同比增速超过30%的有3家煤企，总资产平均为20.5亿元（煤企上市公司总资产排行的倒数前三名），远低于全部上市煤企386.5亿元的平均资产。而且，在营业收入增长的煤企中，利润的同比增速大部分要快于营业收入的同比增速，煤企中利润占比在逐步扩大，产品利润率增加。

综合来看，煤企上市公司的股价虽然受整体股市不振的影响表现不佳，但是煤企上市公司的年度业绩不错。随着金融市场情况的转好，煤炭股或许有所改变，但是也需要注意如今煤价重心逐步回落，煤企利润率后期下降的情况。（曾翔）

转自：中国煤炭报