Invitae能否成为基因检测中的赢家通吃

好吧，可能不是所有的筹码，但肯定有可能将其中的大部分带回家。ARK 投资管理公司的 Cathie Wood 将Invitae(纽约证券交易所代码：NVTA)描述为在“赢家通吃”的市场中运营，并将 Invitae 确定为她的ETF 中最被低估的公司之一。Invitae 是ARK Innovation ETF(NYSEMKT:ARKK)和ARK Genomic Revolution ETF(NYSEMKT:ARKG) 的前 20 名。它也属于您的投资组合吗?

什么是赢家通吃的市场?

任何公司的长期盈利能力和成功都高度依赖于其经营所在的市场。许多市场的准入门槛低。许多卖家提供无差别的产品，利润被竞争的力量压低。想想你在杂货店货架上看到的几乎任何东西。

其他市场，尤其是科技行业，可能会趋向于“赢者通吃”。想想社交媒体中的Facebook，电子商务中的亚马逊，流媒体中的Netflix，以及搜索中的Alphabet。许多因素导致这种非常理想(且有利可图)的市场地位，包括先行者、技术创新、网络效应、转换成本和进入壁垒。投资于“赢者通吃”市场的最终赢家可以为您的投资组合创造奇迹。

为什么 Invitae 如此不被重视?

为了保持利润，许多生物技术公司选择瞄准特定的利基市场，他们希望尽可能长时间地保持高价并最大限度地提高盈利能力。因此，医疗保健创新可能非常昂贵，并导致护理定量分配，因为只有有限数量的患者能够负担得起创新药物或疗法。配给和利润最大化对投资者来说可能很好，但对于无法获得负担不起的测试或治疗的人来说并不理想。

Invitae 正在采取一种完全不同的方法，其使命是“将全面的基因信息引入主流医学，以改善数十亿人的医疗保健”。Invitae 不是选择单个基因变异进行测试，每个测试的成本超过 1,000 美元，Invitae 正在构建一个测试平台，以低于 250 美元的整个测试面板的成本识别数千个基因变异。这种非典型的生物技术创新方法导致 Invitae 在很大程度上被低估了。

Invitae 商业模式可行吗?

与其寻求生物技术来回答这个关键问题，更好的类比可能是半导体和软件。正如英特尔和英伟达不断提高处理器的价格和性能一样，Illumina等公司也在为 DNA 下一代测序 (NGS) 做同样的事情。同样，正如微软和许多其他软件公司在英特尔和英伟达的处理器和服务器上构建应用程序一样，Invitae 也在 NGS 之上构建应用程序，以从数据中创建有价值的见解。

NGS 创建了大量数据。传统上，数据科学家和临床医生会对 NGS 数据进行分类，以发现变异和其他遗传见解。这些审核过程是劳动密集型的，通常需要很长的周转时间。寻找有价值的见解似乎更像是艺术而不是科学。如今，NGS 数据越来越多地由人工智能 (AI) 引擎管理，这些引擎能够更快、更准确地处理“大数据”。Invitae 应用程序旨在处理 NGS 数据管理和分析的数量和复杂性不断增加的问题。

为了真正有用，一旦分析，数据就需要以医生和患者都能理解和采取行动的方式进行解释和报告。Invitae 创建了临床报告优化平台 (CROP)，可帮助研究人员和临床医生快速评估遗传变异并确保分析基于强有力的科学证据。Invitae 还为医生、患者、家属和遗传顾问建立了门户，使检测数据更容易理解并指导他们的行动。这些下游应用对于基因检测的广泛采用至关重要，并最终为 Invitae 从数据管理和检测发展成为信息服务创造了机会。

什么可能出错?

不幸的是，对于投资者来说，市场的发展需要大量的时间和金钱，特定公司的竞争优势才能变得显而易见。2021 年对 Invitae 投资者来说是艰难的一年，该股较 52 周高点下跌了 50% 以上。Invitae 为大众提供负担得起的测试的使命可能需要数年时间才能实现，并且可能需要更多资金，这将稀释现有投资者的权益并推迟获得潜在回报的时间框架。

对于耐心买入并持有的投资者来说，等待应该是值得的。六分之一的人的健康状况存在遗传变异，Invitae 预计其服务的市场机会将超过 1500 亿美元。凭借 2020 年收入 2.8 亿美元，Invitae 仍然有很大的机会。正如Cathie Wood指出的那样，基因诊断市场似乎遵循“赢者通吃”的模式，而 Invitae 正在拼凑这些碎片以成为大赢家。对于世界上所有需要负担得起的基因检测的人来说，让我们希望 Invitae 被低估的赌注得到回报。