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这家客户关系管理巨头最新的投资者日演讲给市场留下了深刻的印象

时间:2021-09-26 12:38:09 来源:

Salesforce.com的(NYSE:CRM)股价后的云服务巨头跃升7%,至历史最高的9月23日调升了营收预期当前财年,并启动了指导2023财年该公司展出的在最新的投资者日演讲中更新了数字。

让我们回顾一下 Salesforce 的更新指南,为什么它吸引了如此多的关注,以及投资者是否仍然应该购买这只飞速发展的科技股。

看看 Salesforce 的新指南

Salesforce 现在预计到 2022 财年(截至 2023 年 1 月)将产生 262.5 亿美元至 263.5 亿美元的收入。这比之前预测的 262 亿美元至 263 亿美元增加了 5 亿美元。

如果我们回顾 Salesforce 自 2021 财年末以来的指导,我们会注意到它一再提高了对 2022 财年的预期:

时期

2021 年第四季度

2022 年第一季度

2022 年第二季度

投资者日

2022 财年收入指引

256.5 亿至 257.5 亿美元

259 亿至 260 亿美元

262 亿至 263 亿美元

262.5 亿至 263.5 亿美元

增长(同比)

20.7%-21.2%

21.9%-22.4%

23.3%-23.8%

23.5%-24%

资料来源:SALESFORCE。YOY = 年复一年。

这些渐进的增长可能看起来微不足道,但它们表明 Salesforce 正在产生强于预期的增长。他们还表示,该公司最近对 7 月 21 日关闭的 Slack 的收购产生了比最初预期更多的收入。

Salesforce 还启动了对 2023 财年的指导。预计今年将产生 316.5 亿至 318 亿美元的收入,相当于其 2022 财年指导的中点增长 20.3%-20.9%。分析师最初预计其明年的收入将增长 19.6%。

Salesforce 还预计2023 财年的GAAP营业利润率为 3%-3.5%,非 GAAP 营业利润率为 20%。这两项估计都将代表 2021 财年和 2022 财年的显着同比增长——即使它对 Slack 的整合略微降低了其营业利润率。

时期

2021 财年(实际)

2022 财年(估计)

2023 财年(估计)

GAAP 营业利润率

2.1%

1.8%

3%-3.5%

非美国通用会计准则营业利润率

17.7%

18.5%

20%

资料来源:SALESFORCE。

为什么 Salesforce 的新前景吸引了更多的看涨者?

去年 12 月,Salesforce 管理层预测该公司的年收入将从 2021 财年的 212.5 亿美元增加一倍多,到 2026 财年将超过 500 亿美元。当时,它预测增长将受到其总目标市场 (TAM) 的扩张的推动。 ) 用于其销售、服务、商务、营销、平台、集成和分析服务。

Salesforce 管理层在该公司最近的投资者日重申了长期收入预测,以及对其主要终端市场的看涨预期。在 2021 年至 2025 年期间,Salesforce 预计其 TAM 将以 13% 的复合年增长率增长,并且其自身的增长速度将超过更广泛的市场。Salesforce 在最近的投资者日更新的指导表明它仍有望实现其长期目标。

您是否应该在 Salesforce 的历史高位买入股票?

Salesforce 的股票市盈率为 62 倍,是今年销售额的 10 倍。这个市盈率可能看起来有点高,但云计算公司通常是根据他们的收入而不是利润来判断的——与同行相比,Salesforce 的市销率相当低。

Adobe Systems(纳斯达克股票代码:ADBE)的年收入增长速度与 Salesforce 相似,今年销售额的市盈率为 19 倍。Adobe 的云软件业务往往比 Salesforce 的更具季节性,并且没有为投资者提供未来几年的任何长期预测。

微软(纳斯达克股票代码:MSFT)与 Dynamics 在客户关系管理 (CRM) 市场上与 Salesforce 竞争,今年的销售额是 12 倍——但它的增长速度低于 Salesforce,而且 Dynamics 在 CRM 市场仍然遥遥领先。

因此,现在购买Salesforce还为时不晚。它的增长令人印象深刻,它的股票并不昂贵,并且已经准备好从企业数字化和对基于云的服务不断增长的需求中获利。

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