每个人都在谈论微软股票

在首席执行官萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 于 11 月 22 日至 23 日以约 2.85 亿美元的价格出售其一半以上的股份后，微软(纳斯达克股票代码：MSFT)最近成为热门话题。根据 F-4 文件，纳德拉在 334.37 美元至 349.22 美元之间出售了 838,584 股股票，这使他的总持股减少到 830,791 股。

投资者是否应该担心大规模抛售?让我们回顾一下纳德拉的成就、他的薪酬和之前的股票销售情况来决定。

纳德拉如何将微软再次变成成长型股票

当纳德拉在 2014 年接任微软第三任 CEO 时，这家科技巨头陷入了严重的困境。新的基于云的服务被破坏其基于桌面的软件，它的Windows用户都顽强地与旧版本的操作系统的坚持，它已经失去了移动市场，苹果(NASDAQ：AAPL)和字母的(NASDAQ：GOOG)(纳斯达克股票代码：GOOGL)谷歌。

然而，纳德拉通过积极扩展公司的云服务，将 Windows 重新发明为基于云的服务，并放弃 Windows Phone 转而推出适用于 iOS 和 Android 的新移动应用程序，从而扭转了局面。

微软的云业务成为其核心增长引擎，该公司的收入从 2014 财年的 868 亿美元飙升至截至今年 6 月的 2021 财年的 1681 亿美元，每股收益增长了两倍多。

这种突飞猛进的增长使微软的市值从纳德拉第一天的约 3000 亿美元飙升至今天的近 2.5 万亿美元。因此，在那次历史性的反弹之后，纳德拉当然应该出售他的一些股票。

纳德拉的出售是否表明微软的增长已见顶?

萨蒂亚·纳德拉 (Satya Nadella) 在 2021 财年的总薪酬增长了 13%，达到 4990 万美元。其中包括 250 万美元的基本工资、3300 万美元的股票奖励和 1420 万美元的非股权激励。

因此，纳德拉最近的一次出售代表了数年累积的股票红利。这些交易也代表了纳德拉在过去两年中唯一的非自动直销。

微软首席财务官艾米胡德也在 9 月 1 日的直接交易中以平均 303.08 美元的价格出售了 60,000 股股票(当时她持有的股份的 11%)。这是胡德自去年 9 月以来首次直接出售。

那些内部销售并不一定表明微软遇到了麻烦。高管们一直出于个人原因出售他们的股票，这些原因与公司的近期和长期前景无关。例如，微软的联合创始人兼第一任首席执行官比尔·盖茨在 2020 年初离开董事会之前出售了大部分股份——但股价继续上涨。

过去三年，微软的股价几乎翻了两倍，仅在过去的 12 个月里就上涨了 50% 以上。分析师预计其今年的收入和收益将分别增长 17% 和 14%，但该股票的预期市盈率为 36 倍，当然并不便宜。

更高的倍数——以及通货膨胀、供应链限制和新的 COVID-19 变体等宏观经济逆风——可能已经说服纳德拉、胡德和微软的其他内部人士出售他们的一些股票。然而，随着纳德拉获得更多股票红利，他的持股今年将再次增加。

记住内部人和投资者之间的区别

一般来说，投资者关注陷入困境的公司的内幕交易比成功的公司更有用 - 内部人士可能在抛售自己的股票时做出好转的承诺。

微软是成功者之一，纳德拉的大甩卖并不表明其长期前景已经发生转变。作为外部投资者，你也没有资格获得像纳德拉那样的任何新股，纳德拉有能力反复出售他的股票，因为它们只是他薪水的很大一部分。

因此，仅仅因为 CEO 卖掉了他目前职位的一半就卖掉你的股票是没有任何意义的。相反，投资者应该关注微软的云增长及其生态系统的扩张，而不是为萨蒂亚纳德拉当之无愧的发薪日而烦恼。