什么是机构投资者

机构投资者是代表客户进行投资的企业。机构投资者被认为是专业投资者，通常被概括为“华尔街”。

机构投资者应对大量市场噪音负责，导致数十亿美元的投资进出。让我们回顾一下它们的运作方式、使用机构投资的风险以及机构如何做市。

了解机构投资

让我们从不同类型的机构及其客户开始：

共同基金：共同基金是为个人投资者专业管理的资金池。如果您浏览过401(k)计划的选项或与财务顾问聊天，您可能对这些很熟悉。近年来，共同基金已经不再流行，转而支持 ETF。

交易所交易基金 (ETF)：交易所交易基金与共同基金大致相同，但它们在交易所进行交易。(当您购买共同基金时，您是直接与公司购买，通常需要支付某种佣金或费用。)ETF 通常是被动投资的，这意味着它们根据筛选或因素选择投资，而不是主观选择。个人和机构都使用 ETF 进行投资;它们是理想的入门投资。

对冲基金：对冲基金不向公众开放，因为它们通常采取风险较高的投资方式。对冲基金可以使用其他基金类型不经常使用的杠杆、衍生品、卖空和集中度。为了能够投资对冲基金，您要么需要成为机构，要么有足够的资金被宣布为合格投资者。

保险公司：保险公司从他们在“浮动”上产生的回报中赚了很多钱。浮存金是已支付给保险公司的保费总额，没有对他们提出任何索赔。在公司需要将浮存金作为债权支付之前，它会将其投资于各种固定收益资产(例如债券)，有时还投资于股票。

养老基金和捐赠基金：养老基金投资于用于支付养老金的资金池。美国的大部分养老金已转向固定受益计划，例如 401(k) 或403(b)，但仍有数万亿美元的养老基金投资。捐赠基金代表大学、医院和其他非营利组织进行投资。这两种类型都倾向于保守投资并大量分散投资以降低风险。

大多数机构投资者必须在初始和持续的基础上向证券交易委员会注册并提交监管表格。共同基金和交易所交易基金每年必须多次报告其持有量，对冲基金必须报告超过一定金额的持有量。

许多机构不允许持有超过公司 10% 的股票的所有权头寸。一般来说，机构投资者可以使用一些散户投资者不能使用的金融工具(例如杠杆和衍生品)进行投资，只要他们披露这些工具将如何使用即可。

机构投资的风险

以下是您与机构投资者合作时要承担的一些风险：

钱太多：听起来很奇怪，但很多机构管理的钱太多了。他们无法进入较小的股票，甚至可能在较大的股票中推动市场。他们必须非常注意在哪里投资，并且没有个人投资者的灵活性。

主动管理风险：除了被动投资的资金(如上文 ETF 所讨论的)之外，大多数机构都会根据经理的意见积极投资。所有人都会处理各种偏见，并且可以对与您想要的不同的激励做出反应。

费用：费用可以扼杀任何投资。机构投资者收取的费用为所产生利润的 0.1% 至 50%。没有任何策略是万无一失的，华尔街知道如何构建交易以确保获得报酬——无论回报如何。

机构投资市场

考虑到上述风险，机构投资者对市场仍然非常重要。如果没有它们，它实际上就不会存在。每个高度交易的交易所都有做市商，可以增加流动性并降低交易成本。

例如，假设您想购买耐克(NYSE:NKE) 的股票。当您向经纪商下订单时，它可能会立即执行。这并不是因为您碰巧与另一方同时下达订单，而另一方方便地想要出售完全相同数量的股票。这是因为做市商接受了交易。做市商每天都在市场上交易股票。他们从一方购买股票，然后几秒钟后将其卖给另一方。他们不是想通过交易赚钱;相反，他们从买卖价差中赚钱。

当您卖出股票时，您会收到股票的买入价。当您购买时，您支付要价。对于大多数股票来说，它们之间的距离只有几美分，如果那么多的话。做市商每天可能处理数百万笔交易，并在每笔交易上进行点差。交易量越大的股票将有更多的做市商竞争，从而推动买卖价差下降。交易清淡的股票具有更高的价差，但它仍然值得，因为没有它你甚至可能没有机会购买。

让市场发挥作用

机构构成了股票市场的大部分交易量。他们每年为初级投资者和合格投资者投资数万亿美元。依赖机构投资者当然存在风险，但它们使市场运作，并使其流动性和廉价性足以让普通人进行投资。