2只将受益于谷歌最新决定的广告科技股

早在2019年，字母的(NASDAQ：GOOG)(纳斯达克股票代码：GOOGL)谷歌开始开发‘隐私沙箱’，以确保用户数据的私密性，同时浏览网页。它透露了 2020 年更详细的计划，并表示沙箱将为“淘汰第三方 cookie 铺平道路”。

这一举动并不令人感到意外，因为苹果的(NASDAQ：AAPL)的Safari，微软的边缘，和Firefox已经阻止第三方的cookies。但谷歌计划阻止 Chrome 上的所有第三方 cookie——据 Global Stats 称，Chrome 控制着全球浏览器市场的近三分之二——仍然通过在线广告市场引发震动。

谷歌计划在 2022 年实施这些变化，但最近将推动推迟到 2023 年，理由是“需要以负责任的速度行动”以适应出版商、广告商和监管机构。

该公告提振了许多广告科技股的股价，因为一些投资者认为谷歌将利用其沙箱来加强对广告供应链的控制。让我们来看看可以从延迟中受益的两只广告科技股：Magnite(纳斯达克股票代码：MGNI)和The Trade Desk(纳斯达克股票代码：TTD)。

1. 磁铁矿

去年 4 月，Rubicon Project 和 Telaria 合并后，Magnite 成为全球最大的独立 SSP(供应方平台)广告技术公司。SSP 使出版商和数字媒体所有者能够管理和销售他们的广告库存。

谷歌的广告平台也提供 SSP 服务，但对于不想被谷歌生态系统束缚的发布商来说，Magnite 是一个受欢迎的选择。

去年，Magnite 49% 的收入来自移动平台，36% 来自桌面平台，其余 15% 来自机顶盒和智能电视等 CTV(联网电视)平台。它的移动和桌面收入以两位数增长，但它反复将其通过与 Telaria 合并获得的 CTV 业务作为其核心增长引擎。

Magnite 还预计，在即将收购 CTV 和视频平台 SpotX 后，其视频广告收入将继续攀升，视频广告收入占其去年预估收入的 45%。

由于对谷歌和苹果在 iOS 14.5 中的隐私变化的持续担忧以及价格较高的成长型股票的广泛抛售，Magnite 的股价仍比其 52 周高点低约 40%。

谷歌提议​​的变化肯定会影响 Magnite 的移动和桌面业务。但现在这些变化已经被推迟，Magnite 将有更多时间扩展其高增长的 CTV 业务，该业务应该与消除第三方 cookie 有很好的隔离。

尽管大流行暂时抑制了广告需求，但Magnite 的收入和调整后 EBITDA去年分别增长了 42% 和 68%。分析师预计，由于整合了 SpotX，其今年的收入和调整后的收益将分别增长 79% 和 241%。

对于一只预期市盈率为 44 倍、今年销售额为12 倍的股票来说，这些都是惊人的增长率——因此，随着它扩大视频业务并更新其 SSP 服务以应对不断变化的隐私标准，它仍有很大的上涨潜力在 iOS 和 Android 上。

2. 交易台

Trade Desk 位于广告供应链的另一端。它是世界上最大的独立 DSP 或需求方平台，使公司能够实时竞标程序化广告。

谷歌的广告平台也提供 DSP 服务——但就像它的 SSP 服务一样，这些工具主要服务于它自己的应用程序和服务生态系统。然而，谷歌消除第三方 cookie 仍然可能使 The Trade Desk 更难将广告买家与正确的定向广告相匹配。

但与 Magnite 一样，The Trade Desk 预计 CTV 行业的长期增长将减少其对移动和桌面广告的依赖。它还希望在流媒体音乐平台上向音频买家销售更多广告。

The Trade Desk 并未按单个平台细分其收入，但将 CTV 和音频称为“增长最快的频道”。去年，其收入和调整后的 EBITDA 分别增长了 26% 和 33%，这表明它与 Magnite 一样能抵抗大流行。

早在 3 月份，The Trade Desk 估计谷歌对第三方 cookie 的禁令可能会影响基于浏览器的广告，这些广告目前约占数据驱动广告的 20%。不过，它也指出，禁令不会影响其不断增长的 CTV 业务，许多 cookie 已经被称为统一 ID (UID) 2.0 的更新的面向隐私的技术所取代——该技术不会受到谷歌隐私的影响沙箱。

谷歌的延迟可能会给 The Trade Desk 更多时间来加强其 CTV 和音频业务，同时从其移动和桌面平台上解开第三方 cookie。华尔街预计 The Trade Desk 今年的收入将增长 36%，但随着其加大对 CTV 平台的投资并扩展到中国和印度尼西亚等更多海外市场，其调整后收益将下降 10%。

Trade Desk 的预期市盈率为 109 倍，今年销售额为 33 倍，其价格比 Magnite 贵得多——但随着近期逆风减弱，多头可能仍对这只成长型股票感兴趣。